PVS: Cổ phiếu đồng pha với tăng trưởng kinh doanh nhờ kỳ vọng tham gia các dự án lớn

Kết thúc năm 2020, doanh thu hợp nhất của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) đạt 18.000 tỷ đồng - vượt 20% kế hoạch; lợi nhuận hợp nhất trước thuế hơn 1.000 tỷ đồng - vượt 25% kế hoạch năm nhưng giảm so với con số 1.103 tỷ năm trước.

Ảnh minh họa (nguồn internet)

Kết quý III/2020, PVS ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.966 tỷ đồng - tăng 28% YoY; lợi nhuận sau thuế đạt 223 tỷ đồng - tăng 165% YoY. Lũy kế 9 tháng đầu năm doanh thu thuần đạt 14.725 tỷ đồng, tăng 10% YoY; lợi nhuận sau thuế đạt 635 tỷ - giảm nhẹ 0,4% YoY.

Như vậy, PVS đã hoàn thành 98% kế hoạch doanh thu và 99% kế hoạch lợi nhuận.

Kết quả này của PVS là nhờ vào các hạng mục công việc của Dự án giàn Sao Vàng CPP (đã đạt 99 % tiến độ) và dự án Đại Nguyệt WHP (46 % tiến độ), dự án GALLAF – Al Shaheen (74% tiến độ), dự án LNG Thị Vải (24% tiến độ)… Theo Chứng khoán Yuanta, các dự án này sẽ tiếp tục đóng góp doanh thu cho PVS trong quý IV/2020 và 2021.

Mới đây, tại Hội nghị tổng kết hoạt động công đoàn, hoạt động đoàn thanh niên năm 2020, ông Lê Mạnh Cường – Tổng Giám đốc PVS đã tiết lộ doanh thu hợp nhất năm 2020 của đơn vị này.

Cụ thể, doanh thu hợp nhất năm 2020 của công ty này đạt 18.000 tỷ đồng, vượt 20% kế hoạch và tăng 2% so với thực hiện năm 2019; lợi nhuận hợp nhất trước thuế hơn 1.000 tỷ đồng, vượt 25% kế hoạch năm nhưng giảm so với con số 1.103 tỷ năm trước.

Tính riêng quý IV/2020, doanh nghiệp ghi nhận khoảng 3.275 tỷ đồng doanh thu và 110 tỷ lãi trước thuế, lần lượt giảm 13% và tăng 17,5% so với cùng kỳ năm trước.

Bước sang năm 2021, CEO Lê Mạnh Cường đánh giá có nhiều thách thức từ hội nhập quốc tế sâu rộng, xu hướng chuyển dịch năng lượng nhanh, sự cạnh tranh trong trong nước và quốc tế ngày càng khốc liệt. Theo đó, kế hoạch 2021 của doanh nghiệp là doanh thu 10.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 700 tỷ đồng.

Yuanta cho rằng, các dự án lớn như Cá Voi Xanh, Kèn Bầu, Nhà máy điện khí Nhơn Trạch 3&4 có nhiều động lực sẽ đẩy mạnh tiến độ trở lại trong bối cảnh: Trữ lượng dầu khí hiện tại đang sụt giảm; Giá dầu kỳ vọng tiếp tục phục hồi theo nhu cầu tiêu thụ và chính trị thế giới sẽ bớt căng thẳng hơn sau khi ông Biden trở thành Tổng thống mới của Hoa Kỳ.

Theo đó, các dự án này sẽ mang lại lượng backlog ước tính hơn 3 tỷ USD cho PVS nếu PVS tham gia. Chứng khoán Yuanta cũng kỳ vọng khả năng PVS sẽ tham gia thành công các dự án này do có bề dày kinh nghiệm cũng như việc PVS là thành viên của PVN.

Ở mức giá hiện tại, PVS đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 14.4x (tương ứng EPS TTM là 1.372 đồng) và EV/EBITDA TTM là 7.3x, thấp hơn P/E TTM ngành Dịch vụ dầu khí 16.6x và EV/EBITDA ngành là 12.1x. Do đó, mức định giá của PVS vẫn còn hấp dẫn.

Trên thị trường, kết phiên giao dịch ngày 26/1/2021, cổ phiếu PVS giảm phiên thứ 3 liên tiếp với mức giảm 4,1% về dưới mốc 19.000 đồng; khớp cuối phiên gần 8,3 triệu đơn vị. Tính chung trong 3 tháng gần nhất, mã nghi nhận mức tăng hơn 50% từ vùng 10.xxx đồng.