Phiên giao dịch ngày 6/10/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Nhận định chứng khoán ngày 6/10: Đà tăng chưa vững chắc
	Tin tức chứng khoán mới nhất 17h00’ hôm nay 5/10/2021

Công ty chứng khoán VNDirect – VND

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PTB với giá mục tiêu 129.700 đồng/cp

VND ưa thích CTCP Phú Tài (HOSE - Mã: PTB) vì tiềm năng tăng trưởng của hai mảng kinh doanh cốt lõi là gỗ và sản phẩm gỗ (G&SPG) và mảng đá, cả hai đều được hưởng lợi từ thị trường xuất khẩu và nội địa nhờ sự phục hồi của thị trường nhà ở trong nước và quốc tế sau Covid-19. VND tin rằng PTB sở hữu nhiều lợi thế để tận dụng được sự tăng trưởng của ngành. Thêm vào đó, PTB có kế hoạch nâng công suất nhà máy đá và gỗ lên lần lượt 25%/60% vào năm 2022/23 sv năm 2020. Do đó, chúng tôi kỳ vọng doanh thu (DT) từ mảng gỗ/đá lần lượt đạt tăng trưởng kép 13,0%/14,5% trong giai đoạn 2020-26.

PTB đang phát triển dự án Phú Tài Residence tại Quy Nhơn, tỉnh Bình Định. Vào tháng 10/2020, PTB đã tổ chức sự kiện cất nóc và mở bán dự án. Theo ban lãnh đạo công ty, tiến độ xây dựng của dự án đang được đảm bảo để bàn giao vào nửa cuối năm 2021. Theo đó, chúng tôi kỳ vọng dự án này sẽ ghi nhận doanh thu lần lượt là 600 tỷ đồng và 653 tỷ đồng trong 2021/22.

VND khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PTB với giá mục tiêu là 129.700 đồng/cp. Hình minh họa

VND kỳ vọng DT và LN ròng năm 2021 của PTB sẽ tăng trưởng lần lượt 26,1% và 51,9% svck từ mức nền thấp của năm 2020 nhờ tăng trưởng 29,4% svck của mảng G&SPG và đóng góp 600 tỷ đồng DT từ dự án Phú Tài Residence với biên lợi nhuận gộp (LNG) cao. Về dài hạn, VND cho rằng PTB sẽ duy trì tăng trưởng lợi nhuận ổn định ở hai mảng kinh doanh cốt lõi trong năm 2022/23 (13,2%/19,8% svck với mảng gỗ và 30,8%/28,5% svck với mảng đá). Bên cạnh đó, việc bàn giao dự án BĐS sẽ đóng góp 135 tỷ đồng vào LNR năm 2022. Do đó, chúng tôi kỳ vọng LNR của PTB sẽ đạt tăng trưởng bình quân 15,6%/năm cho năm 2022 và 2023.

VND ra báo cáo lần đầu PTB với khuyến nghị Khả quan và giá mục tiêu là 129.700đ/cp, dựa trên phương pháp định giá tổng giá trị thành phần (SOTP). Tiềm năng tăng giá là nhu cầu về nhà ở tăng mạnh mẽ ở Mỹ dẫn đến doanh thu đồ nội thất của PTB cao hơn dự kiến. Các rủi ro giảm giá bao gồm 1) đại dịch Covid-19 với thời gian giãn cách xã hội kéo dài có thể làm chậm thời gian giao hàng cho khách hàng của PTB, do đó ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp và 2) chi phí logistic cao hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến biên LNG của PTB, đặc biệt là mảng đá.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu VSH với giá mục tiêu 35.000 đồng/cp cho năm 2022

Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 1H2021 của CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (HOSE - Mã: VSH) lần lượt đạt 689 tỷ VNĐ (+656% yoy) và 237 tỷ VNĐ (gấp 75 lần yoy%) nhờ (i) tình hình thủy văn thuận lợi giúp sản lượng +323% yoy và (ii) thủy điện Thượng Kon Tum (220 MW) hoạt động từ đầu Q2, tăng lượng công suất hoạt động cho VSH.

Chi phí tài chính 1H2021 đạt 110 tỷ VNĐ (gấp 39 lần yoy%) do phát sinh chi phí lãi vay của dự án Thượng Kon Tum khi đi vào hoạt động trong Q2/2021.

Năm 2021: BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1.563 tỷ VNĐ (+359% yoy) và 379 tỷ VNĐ (+101% yoy), EPS FW 2021 = 1.603 VNĐ/CP với giả định: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2021 có thể đạt 1,75 tỷ kWh (+213% yoy), trong đó Thượng Kon Tum đóng góp 870 triệu kWh và (2) Giá bán điện PPA trong năm 2021 của nhà máy Thượng Kon Tum có thể đạt 914 VNĐ/kWh.

Năm 2022: BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 1.813 tỷ VNĐ (+16% yoy) và 420 tỷ VNĐ (+11% yoy), tương đương với EPS = 1.777 VNĐ/CP dựa trên các giả định sau: (1) Sản lượng điện sản xuất năm 2022 có thể đạt 1,85 tỷ kWh (+6% yoy), trong đó Thượng Kon đóng góp khoảng 1,04 tỷ kWh (+20% yoy) và (2) Đàm phán giá điện của Thượng Kon Tum thành công, giúp giá bán điện PPA từ năm 2022 có thể đạt 1.097 VNĐ/kWh (+20% yoy).

Quan điểm đầu tư: KQKD của VSH có triển vọng thuận lợi nhờ tình hình thủy văn ổn định đến giữa năm 2022. Thủy điện Thượng Kon Tum là nguồn đóng góp rất quan trọng với kết quả kinh doanh của VSH.

Rủi ro đầu tư: Rủi ro thời tiết gây gián đoạn hoạt động sản xuất của VSH.

Định giá: BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu VSH với giá mục tiêu 35.000 VNĐ/CP cho năm 2022 (tương đương upside 26,6% so với giá ngày 30/09/2021) dựa trên phương pháp định giá EV/EBITDA = 9.0x (tương đương tỷ suất trung bình các DN cùng ngành).

Chốt lãi khi cổ phiếu VGC tiếp cận ngưỡng 38.500 đồng/cp

Cổ phiếu VGC (Tổng Công ty Viglacera - CTCP – sàn HOSE) đang nằm trong xu hướng hồi phục từ ngưỡng đáy ngắn hạn 32.0 Thanh khoản cổ phiếu đang nằm dưới ngưỡng trung bình 20 phiên, cho thấy xu hướng tăng vẫn khá yếu.

Tuy nhiên, đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20 và MA50, ủng hộ xu hướng tăng giá này. Chỉ báo MACD cũng đang có dấu hiệu chuyển sang xu hướng tích cực và chỉ báo RSI đang ủng hộ xu hướng này.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế quanh ngưỡng giá 34.5, chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng 38.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 32.5.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

Xem xét mua cổ phiếu PVP ở mức giá hiện tại với tỷ trọng giải ngân 3,61%

Mức Stock Rating của PVP (CTCP Vận tải Dầu khí Thái Bình Dương – sàn UPCoM) ở mức 90 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của PVP đóng cửa tăng 7,5% và đồ thị giá vượt mức kháng cự 20.00 với KLGD tăng 203% so với KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá vượt xa hoàn toàn đường trung bình 20 ngày và có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực với mức kháng cự kế tiếp và cũng là mức mục tiêu ngắn hạn 23.81. Ngoài ra, chỉ báo dòng tiền tăng mạnh cho thấy dòng tiền ngắn hạn đã quay trở lại cổ phiếu PVP.

Xu hướng ngắn hạn của PVP cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng giải ngân 3,61%.

Mua cổ phiếu DHC ở mức giá hiện tại với tỷ trọng dưới 5%

Mức Stock Rating của DHC (CTCP Đông Hải Bến Tre – sàn HOSE) ở mức 90 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Tuy nhiên, mức Sức mạnh giá vẫn dưới 80 điểm cho nên các NĐT chỉ nên xem xét giải ngân với tỷ trọng thấp.

Đồ thị giá của DHC đóng cửa tăng 7% với KLGD tăng đột biến so với mức KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá vượt mức kháng cự ngắn hạn 88.50 và đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho nên đồ thị giá có thể sẽ kiểm định ngưỡng kháng cự kế tiếp là 92.80.

Xu hướng ngắn hạn của DHC cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng dưới 5% và tăng dần tỷ trọng lên mức 36,65% khi Sức mạnh giá trên 80 điểm.

Xem xét mua cổ phiếu HSG ở mức giá hiện tại

Mức Stock Rating của HSG (CTCP Tập đoàn Hoa Sen – sàn HOSE) ở mức 95 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của HSG đóng cửa tăng 4,1% và xác lập mức cao nhất 52 tuần với KLGD tăng nhẹ so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu thoát khỏi giai đoạn tích lũy và bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy đồ thị giá có thể sẽ tiếp tục mở rộng về các mức cao hơn. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của HSG cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng cổ phiếu ở mức 35,05%.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.