Phiên giao dịch ngày 26/4/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Nhận định chứng khoán ngày 26/4/2021: Hạn chế mua đuổi nhằm tránh rủi ro bất ngờ
	Xu hướng giảm chiếm ưu thế, nhà đầu tư chứng khoán nên chờ nhịp điều chỉnh sâu hơn

Hình minh họa

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Mục tiêu chốt lãi cổ phiếu LHG nằm tại mức 39.800 đồng/cp

Cổ phiếu LHG (CTCP Long Hậu – sàn HOSE) đang ở trong trạng thái tích lũy trung hạn tại khu vực 32-36 trong 2 tháng qua. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây đang có chiều hướng tăng dần.

Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Hôm nay, đường EMA12 vừa cắt lên trên EMA26 đồng thời chỉ báo động lượng RSI vẫn còn cách khá xa vùng quá mua nên cổ phiếu có thể thiết lập đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của LHG nằm tại khu vực xung quanh 35.5. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 39.8, cắt lỗ nếu ngưỡng 34.2 bị xuyên thủng.

Nguồn: BSC, PTKT Itrade

Không khuyến nghị cho cổ phiếu PPC trong năm 2021

Theo kế hoạch kinh doanh năm 2021, CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HOSE – Mã: PPC) đặt doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 5.658 tỷ VNĐ (-28,6% yoy) và 414,6 tỷ (-65,6% yoy). Tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt năm 2020 dự kiến là 58,94% (tương đương 5.894 VNĐ/CP). Công ty đặt mục tiêu cổ tức tiền mặt năm 2021 là 15%.

Trong Q1/2021, PPC ghi nhận DTT = 1.078 tỷ VNĐ (-52% yoy), tương đương 19% kế hoạch. Sản lượng điện trong Q1/2021 = 850 triệu kWh (-51% yoy) do thủy điện và NLTT được ưu tiên huy động so với nhiệt điện than. Giá bán điện trung bình trong Q1/2021 đạt mức 1.270 VNĐ/kWh (-1% yoy).

Trong khi đó, LNST trong quý = 138 tỷ VNĐ (+2% yoy), tương đương 41% kế hoạch do PPC ghi nhận các khoản thu nhập tài chính đột biến trong Q1/2021, bao gồm khoản cổ tức từ Nhiệt điện Hải Phòng (97 tỷ VNĐ) và hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính (22 tỷ VNĐ).

Trong năm 2021, BSC cho rằng các nhà máy nhiệt điện than không được EVN huy động nhiều do (1) tình hình thủy văn thuận lợi giúp thủy điện được tối ưu công suất và (2) điện NLTT được ưu tiên huy động trong các khung giờ cao điểm trong ngày. Do đó, các nhà máy điện hoạt động lâu năm và có chi phí sản xuất lớn như Phả Lại 1 sẽ bị cắt giảm sản lượng đáng kể.

BSC dự báo DTT và LNST của PPC lần lượt đạt mức 5.259 tỷ VNĐ (-34% yoy) và 428 tỷ VNĐ (-59% yoy), tương đương với EPS = 1.312 VNĐ/CP. Sản lượng điện sản xuất trong năm 2021 của PPC ước đạt 4,4 tỷ kWh (-23% yoy), trong đó sản lượng của Phả Lại 1 dự kiến đạt 800 triệu kWh (-56% yoy) và Phả Lại 2 ước đạt 3,6 tỷ kWh (-8% yoy).

BSC KHÔNG KHUYẾN NGHỊ cho cổ phiếu PPC trong năm 2021. Giá cổ phiếu PPC hiện tại đang mức 26.950 VNĐ/CP. Với dự phóng kinh doanh doanh thu và LNST năm 2021 của BSC lần lượt là 5.259 tỷ VNĐ (-34% yoy) và 428 tỷ VNĐ (-59% yoy), BSC cho rằng kế hoạch kinh doanh của PPC tương đối sát với tình hình KQKD trong Q1/2021 cũng như triển vọng kinh doanh trong năm nay. Hiện tại, giá cổ phiếu PPC đang được giao dịch ở mức P/E là 8,7.

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu TPB với giá mục tiêu 30.900 đồng/cp

Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) vào ngày 23/04/2021. Chương trình chính của đại hội bao gồm thảo luận về kế hoạch kinh doanh năm 2021 và tăng vốn điều lệ thông qua phát hành riêng lẻ cổ phiếu phổ thông.

Phần hỏi đáp tập trung vào kế hoạch lợi nhuận đã điều chỉnh cho năm 2021, ngân hàng số và các khoản vay tái cơ cấu theo thông tư 01.

Kế hoạch năm 2021 bao gồm tăng trưởng tín dụng 25% so với năm ngoái (vẫn đang đợi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phê duyệt), tăng trưởng huy động 20%, tỷ lệ nợ xấu dưới 2% và lợi nhuận trước thuế điều chỉnh là 5,8 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 32% so với dự báo năm 2021 của chúng tôi là 5,3 nghìn tỷ đồng) thay vì 5,5 nghìn tỷ đồng được nêu trong tài liệu ĐHCĐ ban đầu. Cổ tức không được đề xuất cho năm tài chính 2021.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan đối với TPB với giá mục tiêu là 30.900 đồng/CP.

Khuyến nghị phù hợp cho cổ phiếu HDB với giá mục tiêu 28.800 đồng/cp

Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ thường niên của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) ngày 23/04/2021. Chương trình chính của buổi họp bao gồm đề xuất kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu (402,2 triệu cổ phiếu – tương ứng 25% số cổ phiếu đang lưu hành) và kế hoạch phát hành ESOP (40 triệu cổ phiếu - 2,5% số cổ phiếu đang lưu hành).

Phiên hỏi và đáp tập trung vào triển vọng kinh doanh của HDB và tác động từ sự gián đoạn của COVID-19.

Kế hoạch năm 2021 bao gồm tăng trưởng tín dụng đạt 26% so với năm ngoái, nguồn vốn (bao gồm tiền gửi khách hàng, tiền gửi & vay liên ngân hàng, giấy tờ có giá và vốn vay & ủy thác) tăng trưởng 25%, tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới 2% và lợi nhuận trước thuế 7,3 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 25%). ROE và ROA kế hoạch năm 2021 lần lượt là 21,1% và 1,6%.

Không đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2020. HDB đề xuất phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu là 25% trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành hiện tại, dự kiến thực hiện trong năm 2021. Ngân hàng cũng đề xuất phương án ESOP 40 triệu cổ phiếu, được thực hiện vào năm 2021 và 2022. Thời gian hạn chế giao dịch cho lượng cổ phiếu ESOP sẽ là 3 năm.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị phù hợp thị trường cho HDB với giá mục tiêu 28.800 đồng/cổ phiếu.

Công ty chứng khoán Bảo Việt - BVSC

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TPB

Chúng tôi duy trì dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2021 cho Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) là 5,5 nghìn tỷ đồng (tăng 25,3% so với năm trước) và giữ nguyên giá mục tiêu 1 năm là 33.968 đồng/ cổ phiếu (Tăng 22,2%).

Ở mức giá cổ phiếu hiện tại là 27.800 đồng/ cp (Ngày 20/04/2021), TPB đang giao dịch ở mức P/B năm 2021 là 1,36x, mà chúng tôi cho là hấp dẫn, so với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng tích cực và ROE dự phóng năm 2021 cao là 23,2%. Qua đó, chúng tôi khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TPB.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.