Phiên giao dịch ngày 24/2/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Khuyến nghị trung tính cho cổ phiếu SCS với giá mục tiêu là 147.000 VNĐ

Kết thúc Q4/2020, doanh thu CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn (HOSE – Mã: SCS) đạt 197 tỷ VNĐ (-0,9% yoy), LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 128 tỷ VNĐ (-4,9% yoy), tuy nhiên tăng 11,3% so với Q3. Tính chung cả năm 2020, trong khi sản lượng hàng hóa nội địa vẫn duy trì được tốc độ tăng trưởng tốt khi đạt 55.623 tấn (+6,64% yoy) nhờ các lệnh hạn chế đi lại trong nước được gỡ bỏ nhanh chóng, thì sản lượng hàng hóa quốc tế (yếu tố dẫn dắt lợi nhuận chính của công ty) chỉ đạt 154.488 tấn, giảm 7,1% yoy do bị giới hạn bởi lệnh hạn chế đi lại quốc tế. Điều đó khiến doanh thu năm 2020 chỉ đạt 693 tỷ VNĐ (-7,4% yoy), LNST đạt 464 tỷ VNĐ (-7,54% yoy).

Tại sân bay Tân Sơn Nhất, chỉ có TCS là đối thủ cạnh tranh duy nhất với SCS, tuy nhiên hiện tại TCS đang hoạt động vượt công suất thiết kế, nên khả năng tăng trưởng trong các năm tới không còn nhiều. Trong khi đó, SCS còn rất nhiều dư địa tăng trưởng do có thể nâng công suất thiết kế lên 350 nghìn tấn/năm (+75% công suất thiết kế hiện tại). Với nhu cầu hàng hóa tăng trưởng nhanh sau đại dịch, được hỗ trợ bởi các hiệp định thương mại tự do, SCS đang đứng trước cơ hội lớn để gia tăng thị phần tại TIA trong tương lai.

Theo kết quả gần nhất, Việt Nam đã đạt được thỏa thuận mua 30 triệu liều vaccine từ AstraZeneca theo lộ trình trong cả 4 quý năm 2021. Do yêu cầu về bảo quản nên vaccine sẽ được vận chuyển bằng đường hàng không, giúp gia tăng sản lượng hàng hóa tại các cảng trong 2-3 năm tới. Tại sân bay TSN, SCS và TCS sẽ là hai đơn vị nhà ga hàng không tham gia và chuỗi cung ứng, nhưng triển vọng đối với SCS sẽ lớn hơn do yếu tố về công nghệ và công suất.

SCS đang có kế hoạch xây dựng khu văn phòng cho thuê trên khu đất có diện tích là 14.000 m² (gấp đôi diện tích của khu văn phòng hiện tại là 7.200 m²), dự kiến sẽ đem lại doanh thu khoảng hơn 20 tỷ VNĐ trong năm đầu tiên hoạt động.

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị NEUTRAL đối với CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn, với giá mục tiêu là 147.000 VNĐ/cổ phiếu. Mức giá mục tiêu được BVSC xác định theo 3 phương pháp với tỉ trọng như nhau, bao gồm: (1) FCFF với giá mục tiêu là 169.893 VNĐ/cp; (2) FCFE với giá mục tiêu là 138.848 VNĐ/cp; (3) so sánh P/E quá khứ với hệ số sử dụng là 14,1x, tương ứng mức giá mục tiêu là 133.409 VNĐ/cp.

Hình minh họa

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – YSVN

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NKG tại các nhịp điều chỉnh

CTCP Thép Nam Kim (HOSE – Mã: NKG) ghi nhận doanh thu Q4/2020 đạt 3.439 tỷ đồng, tăng 7% YoY, LNST đạt 154 tỷ, tăng 2,052% YoY. Lũy kế cả năm 2020, doanh thu đạt 11.614 tỷ đồng, giảm 5% YoY và LNST đạt 295 tỷ, tăng 524% YoY. Như vậy, NKG đã hoàn thành 97% kế hoạch doanh thu và 148% kế hoạch LNST.

Sau 6 tháng đầu năm 2020 giảm mạnh do COVID, sản lượng bán hàng của NKG đã hồi phục trong 6 tháng cuối năm hỗ trợ tăng trưởng doanh thu cả năm 2020. Đặc biệt, biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh từ mức 11% của 2019 lên 25% trong 2020 nhờ sự tăng trưởng cao của giá thép cuộn cán nóng (HRC), đã tăng gần 70% từ tháng 4 đến tháng 12/2020.

Ngoài ra, chúng tôi cũng đánh giá cao việc tổng nợ vay tiếp tục giảm nhẹ trong khi tổng nguồn tiền mặt và tiền gửi ngân hàng vẫn duy trì ở mức cao (589 tỷ), sẵn sàng cho việc triển khai các dự án mới (kho hàng mới ở Bình Dương 4ha trong 2021 cần 250 tỷ và nhà máy thép Chu Lai trong trung hạn cần 150 tỷ).

Trong 2021, chúng tôi đánh giá mảng tôn mạ và thép của NKG sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi sự phục hồi của ngành bất động sản – xây dựng trong nước và các nước xuất khẩu. Việc đầu tư kho hàng mới ở Bình Dương với chiến lược tập trung nguồn lực vào thị trường miền Nam được chúng tôi đánh giá cao do có nhiều dự án đầu tư công lớn ở đây trong 2021: Sân bay Long Thành, cao tốc Mỹ Thuận – Cần Thơ, đường vành đai 3.

Ngoài ra, NKG gần đây cho biết sẽ cân nhắc bán lại một phần của lô đất 32ha đất tại Khu Công nghiệp Yên Mỹ 2, Bà Rịa – Vũng Tàu, trong 2021. Với giá mua của công ty khoảng 45 USD/m2 và giá hiện tại khoảng 100 USD/m2, NKG có thể ghi nhận một khoản lợi nhuận bất thường nếu giao dịch thành công.

Ở mức giá hiện tại, NKG đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 9,8x (tương ứng EPS TTM là 1.669 VNĐ).

Nguồn yuanta.com.vn

Mức Stock Rating của NKG ở mức 93 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh giá của NKG đều trên mức 80 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của NKG vượt trên đường trung bình 20 ngày, nhưng đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy cho nên các nhà đầu tư ngắn hạn có thể ưu tiên mua vào tại các nhịp điều chỉnh. Đồng thời, xu hướng ngắn hạn của NKG cũng được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Công ty chứng khoán MB - MBS

Khuyến nghị mua MBS với giá mục tiêu 28.300 đồng/CP

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MBS với giá mục tiêu 28.300 đồng/CP trong bối cảnh (i) tăng trưởng khả quan của thị trường chứng khoán, (ii) tiềm năng mở rộng tệp khách hàng cá nhân nhờ hưởng lợi từ hệ sinh thái của Tập đoàn mẹ là Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), và (iii) giữ vững vị trí top 6 thị phần môi giới và top 3 IB.

Tiêu điểm đầu tư: Tiềm năng mở rộng tệp khách hàng cá nhân lớn nhờ lợi thế (i) tiền thân là chứng khoán Thăng Long top 1 thị phần, và (ii) hưởng lợi từ hệ sinh thái của MBB.

MBB sở hữu hơn 5 triệu khách hàng tính đến cuối Q3 2020 và phục vụ hơn 80% khách hàng doanh nghiệp, do đó MBS hoàn toàn có khả năng mở rộng tệp khách hàng thông qua đẩy mạnh các hoạt động bán chéo với Ngân hàng mẹ và các công ty con khác trong Tập đoàn, đặc biệt đối với hoạt động IB và tư vấn phát hành trái phiếu – vốn nằm trong Top 3 các CTCK về mảng kinh doanh này.

Kế hoạch tăng vốn, bán vốn cho đối tác ngoại và đẩy mạnh đầu tư công nghệ số nhằm gia tăng thị phần môi giới trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt trong ngành khi có sự tham gia của các CTCK ngoại với lợi thế lớn hơn về vốn và chi phí thấp. Năm 2020, MBS chiếm 4,79% thị phần, tăng nhẹ so với mức 4,77% của năm 2019.

Kỳ vọng nâng cao hiệu quả kinh doanh nhờ ký hợp đồng tư vấn chiến lược giai đoạn 2021 – 2025 với Boston Consulting Group (BCG). Với những trường hợp ghi nhận dấu ấn tăng trưởng vượt bậc như Techcombank, VPBank… khi có sự tham gia tư vấn chiến lược của các đơn vị tư vấn hàng đầu (McKinsey, BCG, PwC…), chúng tôi kỳ vọng rằng hiệu quả kinh doanh của MBS sẽ được cải thiện đáng kể trong tương lai.

Tăng trưởng khả quan của TTCK Việt Nam nhờ (i) quy mô thị trường ngày càng tăng với số lượng tài khoản cá nhân mở mới tăng mạnh, (ii) kinh tế vĩ mô ổn định & hệ thống pháp luật hoàn thiện minh bạch hơn, và (iii) cơ hội từ nâng hạng thị trường.

Công ty chứng khoán BIDV - BSC

Khuyến nghị mua DGC với giá mục tiêu 2021 là 72.800 đồng/CP

Kết quả kinh doanh năm 2020 ghi nhận tốc độ tăng trưởng vượt bậc với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 6.236 tỷ (tăng 22,5% so với năm trước) và 948 tỷ (tăng trưởng 65,8%). Kết quả này tương đương với 95,3% và 101% dự phóng mới nhất của BSC.

Triển vọng năm 2021: BSC cho rằng nhu cầu Phốt pho vàng vẫn tiếp tục tăng trưởng sau khi nhận thấy triển vọng đơn hàng cho các thiết bị 5G (cần nhiều hơn 40% lượng chip so với 4G) khả quan trong năm 2020. Với các sản phẩm khác (Axit Photphoric, Phân bón), BSC giữ quan điểm thận trọng với doanh thu đi ngang/tăng nhẹ.

BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế (mảng truyền thống) năm 2021 đạt 7.144 tỷ (tăng trưởng 14,5% so với năm trước) và 1.198 tỷ (tăng trưởng 26,4%). EPS FW 2021 = 7.572 đồng, PE FW 2021 = 7,8, thấp hơn 10% mức PE FW ngành và 55% mức PE FW của VN – Index.

BSC dự phóng giá trị RNAV Dự án Bất động sản 44 Đức Giang là 352 tỷ.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC với giá mục tiêu 2021 là 72.800 đồng, tăng 32% so với mức giá ngày 22/02/2021 là 58.400 đồng do (i) điều chỉnh dự phóng kinh doanh của năm 2021/+9% (mảng truyền thống) (ii) nâng mức PE mục tiêu lên 9.5 (iii) đưa vào dự phóng RNAV Dự án bất động sản 44 Đức Giang (giá trị ~ 352 tỷ).

Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu PVB nằm tại mức 21.3

Cổ phiếu PVB của Công ty cổ phần Bọc ống Dầu khí Việt Nam đang ở trong trạng thái tăng giá sau khi đã có giai đoạn giảm mạnh trong nửa cuối tháng 1. Thanh khoản cổ phiếu hiện đang có chiều hướng tăng trở lại.

Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Hôm nay, đường EMA12 vừa cắt lên trên đường EMA26 đông thời chỉ báo động lượng RSI đang ở trên giá trị 50 nên cổ phiếu có tiềm năng duy trì đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của PVB nằm tại khu vực xung quanh 18.5. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 21.3, cắt lỗ nếu ngưỡng 17.3 bị xuyên thủng.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.