Phiên giao dịch ngày 18/11/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

Cập nhật: 18:40 | 17/11/2021 Theo dõi KTCK trên

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu tâm điểm cho phiên giao dịch 18/11/2021, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin trích dẫn để bạn đọc tham khảo.

VN-Index lấy lại mốc 1.475 điểm, khối ngoại vẫn bán ròng 200 tỷ đồng

Quỹ ngoại liên tục mua bán hàng triệu cổ phiếu HPG

Công ty chứng khoán VNDirect - VND

Duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 128.200 đồng/cp

KQKD CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE - Mã: PNJ) cho thấy, doanh thu (DT) Q3/21 giảm 77,6% svck xuống còn 877 tỷ đồng do 80% cửa hàng phải đóng cửa khoảng 10 tuần đến giữa T9/21 vì trạng thái giãn cách xã hội. Do đó, PNJ ghi nhận khoản lỗ ròng 160 tỷ đồng so với mức lãi ròng 202 tỷ đồng trong Q3/20. Trong 9T21, PNJ công bố DT và lợi nhuận ròng (LNR) đạt 12.514 tỷ đồng (+7,3% svck)/576 tỷ đồng (-10,3% svck), chỉ hoàn thành 39% dự phóng năm 2021.

PNJ báo cáo DT sơ bộ T10/21 tăng trưởng ở mức 12-15% svck, củng cố đà phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn giãn cách xã hội nhờ các chiến lược thúc đẩy bán lẻ gồm: 1) concept đầy hấp dẫn – Style by PNJ, 2) các chiến dịch quảng cáo hiệu quả và 3) hợp tác với Pandora để trở thành “Chuỗi cửa hàng đa thương hiệu”. Giá vàng đã tăng gần 8% từ T10/21 và chúng tôi cho rằng mức tăng này sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến kết quả kinh doanh của PNJ do 1) mức tăng hiện tại vẫn chưa mạnh như giai đoạn 2020, 2) động lực tăng trưởng chính của PNJ thuộc về mảng trang sức bán lẻ với tương quan thấp đối với giá vàng, 3) doanh thu bán vàng miếng có biên lợi nhuận gộp rất thấp và 4) PNJ có khả năng quản lý tốt hàng tồn kho để kiểm soát chi phí sản xuất.

2046-co-phieu-luu-y
VND duy trì khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu 128.200 đồng/cp

VND giảm dự phóng DT bán lẻ trang sức trên mỗi cửa hàng xuống 4,2%/6,8% trong năm 2022/23 để do tác động bởi doanh thu bán trang sức thấp hơn dự kiến trong năm 2021. Tuy nhiên, VND tăng số lượng cửa hàng vàng PNJ mới năm 2022/23 từ 15/20 cửa hàng lên 35/20 cửa hàng phản ánh chiến lược mở rộng của PNJ. Như vậy, DT của kênh bán lẻ trong năm 2021/22 thay đổi -0,7%/7,0% so với báo cáo trước. VND thay đổi dự phóng DT năm 2021/22 lần lượt là -3,5%/3,4% và LNR là -5,6%/1,7% so với dự báo trước. VND kỳ vọng LNR của PNJ tăng 60,7% svck/22,6% svck trong 2022/23.

Theo đó, VND tăng giá mục tiêu 7,6% lên mức 128.200 đồng/cổ phiếu sau khi chuyển định giá sang năm 2022, thay đổi dự phóng LNR -5,6% trong 2022 và 0,5%-4,6% trong 2023-31 so với dự báo trước. Các tiềm năng tăng giá gồm 1) mở cửa hàng nhanh hơn dự kiến, 2) phục hồi tốt hơn mong đợi sau đại dịch và 3) các dự án mới thúc đẩy DT. Rủi ro giảm giá từ các đợt giãn cách xã hội diện rộng dẫn đến việc đóng cửa hàng hàng loạt.

Giữ khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu VIB với giá mục tiêu thấp hơn 46.400 đồng/cp

Theo kết quả kinh doanh của Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (HOSE - Mã: VIB) cho biết, thu nhập lãi thuần (NII) Q3/21 tăng 20% svck nhờ tăng trưởng tín dụng 25,6% svck và NIM giảm 46 điểm cơ bản svck. Thu nhập ngoài lãi (Non-II) giảm 49,6% svck đến từ việc thu nhập từ hoạt động dịch vụ giảm 32,7% svck, trong đó thu nhập từ bảo hiểm giảm 45,8% svck. Trong khi tổng thu nhập từ hoạt động kinh doanh (TOI) Q3/21 tăng nhẹ 1,6% svck, chi phí hoạt động ghi nhận tăng 27% (CIR đạt 46,4% so với mức 37,1% Q3/20 và 35,4% Q2/21). Chi phí dự phòng Q3/21 tăng 12% svck, dẫn đến LN ròng Q3/21 của VIB giảm 17% svck đạt 1.108 tỷ đồng.

NII 9T21 tăng mạnh 41,8% svck đạt 8,4 nghìn tỷ, trong khi Non-II chỉ tăng 3,2% svck do ảnh hưởng từ mảng bảo hiểm. Thu nhập từ bảo hiểm giảm 10,1% svck chủ yếu do dịch bệnh đã hạn chế các hoạt động gặp gỡ và đi lại. Tăng trưởng tín dụng đạt 10,8% tính đến cuối Q3/21 (Q2/21 là 8,1%), thấp hơn mức 14,2% trong 9T20. Ngoài ra, NIM ghi nhận cải thiện 32 điểm cơ bản lên mức 4,4%. Chất lượng tài sản có những chuyển biến không mấy tích cực khi tỷ lệ NPL tăng lên 1,57% cuối Q3/21 (1,46% cuối năm 2020), dẫn đến LLR giảm còn 54,1% (Q2/21 là 63,8% và cuối năm 2020 là 58,2%). CAR tăng lên 10,6% từ mức 10,1% cuối năm 2020; LDR đạt 73,1% so với 78,1% cuối năm 2020.

VND giảm dự phóng LN cho năm 2021 còn 6.189 tỷ đồng (thấp hơn 5% so với dự phóng cũ) do giảm thu nhập từ bảo hiểm. Ngoài ra, VND nâng dự báo tăng trưởng cho vay của năm 2022-23 lên 26%/23% so với mức 25%/22% trước đó, phản ánh nhu cầu cho vay lớn trong giai đoạn 2 năm tới. Tuy vậy, VND giảm dự phóng NIM xuống mức 4,24%/4,21% từ mức 4,45%/4,54% do lãi suất cho vay kỳ vọng sẽ tiếp tục giảm trong tương lai. Kết quả, dự báo LN ròng năm 2022-23 giảm lần lượt 7,2%/7,3% so với dự báo cũ của VND.

Theo đó, VND giảm giá mục tiêu xuống 46.400 đồng/cp sau khi điều chỉnh dự phóng 2021-2023 và sử dụng phương pháp P/BV cho năm 2022. Giá mục tiêu dựa trên sự kết hợp với tỷ trọng bằng nhau của phương pháp thu nhập thặng dư (chi phí vốn: 14,3%; tăng trưởng dài hạn: 3%) và hệ số P/B dự phóng năm 2022 ở mức 2,5x. Tiềm năng tăng giá đến từ tăng trưởng tín dụng cao hơn kỳ vọng và CIR thấp hơn. Rủi ro giảm giá đến từ việc nợ xấu tăng cao hơn dự kiến.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 168.800 đồng/cp

Doanh thu lũy kế 9 tháng năm 2021 của CTCP Đầu Tư Thế giới Di động (MWG) đạt mức 86.820 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, hoàn thành 69% kế hoạch doanh thu cả năm. Lợi nhuận sau thuế tăng 12%, đạt 3.338 tỷ đồng và hoàn thành 70% kế hoạch cả năm.

Luỹ kế 9 tháng năm 2021, hai chuỗi thế giới di động/điện máy xanh đóng góp 63.900 tỷ đồng vào tổng doanh thu, giảm 3%. Doanh thu từ hai chuỗi đã phục hồi được 80% so với thời điểm trước dịch. Sơ bộ tháng 10, hai chuỗi đạt hơn 10 nghìn tỷ đồng doanh thu (tăng 50% và 60% so với tháng 9/2021). Ngoài ra, chuỗi mới Topzone cũng đem về 40 tỷ đồng doanh thu nhờ chương trình chào bán sản phẩm Iphone 13 series.

Luỹ kế 9 tháng năm 2021, chuỗi bách hóa xanh tăng trưởng doanh thu 50%, đạt 22.600 tỷ đồng. Tiếp tục duy trì tỉ suất EBITDA dương trong tháng 9/2021 và gia tăng biên EBITDA luỹ kế trên cấp độ toàn công ty, ngoài ra biên gộp cũng được cải thiện đáng kể. BLĐ đặt mục tiêu biên lợi nhuận gộp là 27% cho cả năm 2021 (so với mức 24% trong năm 2020).

Năm 2021, KBSV dự phóng doanh thu thuần của MWG đạt 115.465 tỷ đồng (tăng 6,3% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 4.451 tỷ đồng (tăng 13,5%). Năm 2022, mức doanh thu thuần đạt 138.928 tỷ đồng (tăng 20% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế ở mức 6.062 tỷ đồng (tăng 36%).

KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG, giá mục tiêu 168.800 đồng/CP, cao hơn 22% so với giá đóng cửa ngày 16/11/2021 là 137.900 đồng/CP.

Công ty chứng khoán BIDV - BSC

Chốt lãi cổ phiếu TCM khi tiếp cận ngưỡng 95.000 đồng/cp

Cổ phiếu TCM (CTCP Dệt may - Đầu tư - Thương mại Thành Công – sàn HOSE) đang hình thành xu hướng hồi phục từ ngưỡng hỗ trợ 77.2. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, cho thấy tí hiệu vạn động tích cực.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 80.4, chốt lãi tại ngưỡng 95.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 77.2.

Công ty chứng khoán Bảo Việt - BVSC

Nâng khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu BMP với giá mục tiêu lên 68.699 đồng/cp

Bị ảnh hưởng nặng nề bởi giãn cách xã hội, sản lượng tiêu thụ Quý 3/2021 của CTCP Nhựa Bình Minh (HOSE - Mã: BMP) đã giảm mạnh 58,7% YoY xuống 10.800 tấn (-64,3% QoQ). Doanh thu Quý 3/2021 đạt 527,1 tỷ (-63,7% QoQ; -52,7% YoY), hỗ trợ một phần nhờ giá bán bình quân tăng lên 48,8 triệu/tấn (+1,6% QoQ; +14,5% YoY).

BLN gộp Quý 3/2021 giảm mạnh chỉ còn 4,5% so với 12,9% trong Quý 2/2021 và 31,9% trong Quý 3/2020, do sản lượng tiêu thụ sụt giảm, không đủ khả năng trang trải các chi phí cố định (như chi phí khấu hao) và chi phí hoạt động, dẫn đến lỗ hoạt động là 30,1 tỷ.

Theo BMP, khảo sát nội bộ của Công ty chỉ ra 95,1% tổng số nhân viên sẵn sàng quay trở lại làm việc sau nới lõng giãn cách xã hội. Đáng chú ý, 92% người lao động được tiêm chủng đầy đủ. Công suất hiện tại của BMP đang ở mức 75%, mà Ban lãnh đạo dự kiến sẽ phục hồi hoàn toàn vào Tháng 11 nếu dịch kiểm soát tốt hơn.

Doanh thu đang có dấu hiệu tăng mạnh hậu giãn cách: Theo Ban lãnh đạo, doanh thu ngày vào đầu Tháng 10 đang tăng nhanh chóng lên hơn 21 tỷ, cao hơn rõ rệt so với mức 4,7-11,0 tỷ trong Tháng 7-9 nhờ nhu cầu dồn nén và các hoạt động vận chuyển và bán hàng tốt lên sau các nới lõng giãn cách xã hội.

Tăng giá bán giảm áp lực cho BLN trước bối cảnh giá PVC tăng: Giá PVC gần đây tăng lên mức cao mới ở mức 1.800 USD/tấn sau khi có một số điều chỉnh trong Tháng 7 xuống 1.270 USD/tấn và mức trung bình 1.000 USD/tấn trong năm 2020.

BMP đã có lần tăng giá bán thứ ba trong năm nay, thêm 12% vào ngày 25/10, sau cho hai lần tăng trước đó 7%/lần trong Quý 1/2021, với nỗ lực chuyển giá đầu tăng cho khách hàng. Việc tăng giá bán có vẻ hỗ trợ cho cả triển vọng ngắn hạn và dài hạn của BMP, và cắt giảm hoạt động linh hoạt có thể vẫn duy trì để hỗ trợ lợi nhuận.

Trong khi triển vọng tiêu thụ Quý 4/2021 của BMP được hỗ trợ mạnh mẽ bởi nhu cầu bị dồn nén và việc tăng tốc đầu tư công; Triển vọng lợi nhuận của Quý 4/2021 được thúc đẩy bởi triển vọng tốt hơn của BLN, dựa trên: (1) Hàng tồn kho chi phí thấp, do môi trường bán hàng chậm chạp trong Quý 3/2021; và (2) Giá bán tăng gần đây.

BVSC đưa ra dự báo KQKD năm 2022 cho BMP: Doanh thu thuần đạt 6.354,5 tỷ (+30,2% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 396,1 tỷ (+ 99,9% YoY). Cho năm 2023, BVSC đưa ra dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận ròng là 6.472,0 tỷ (+1,9% YoY) và 456,6 tỷ (+15,3% YoY).

Với nền tảng tài chính vững chắc, kế hoạch đầu tư thấp và lợi nhuận phục hồi, BVSC kỳ vọng cổ tức tiền mặt của BMP năm 2022-23 sẽ tăng trở lại rõ ràng lên 4.800-5.500 đồng/cổ phiếu từ mức ước tính 2.200 đồng/cp năm 2021 và 4.000-6.320 đồng/cp giai đoạn 2016-20. Suất cổ tức giai đoạn 2022-23 ở mức 8,0-9,2% ở mức giá hiện tại.

BVSC nâng TP theo Phương pháp Chiết khấu dòng tiền cho BMP lên 68.699 đồng/cổ phiếu (Upside: 18,2%; bao gồm suất tức cổ tức 3,7%), do: (1) chuyển mô hình định giá đến cuối năm 2022; và (2) nâng dự báo KQKD để phản ánh việc tăng giá bán gần đây của Công ty. Nâng khuyến nghị lên OUTPERFORM.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Khuyến nghị mua cổ phiếu DGC (Hóa chất Đức Giang) với giá mục tiêu 195.000 đồng

Hưởng lợi từ việc Trung Quốc cắt giảm nguồn cung khiến giá phốt pho vàng tăng mạnh, CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE ...

Quỹ ngoại liên tục mua bán hàng triệu cổ phiếu HPG

Dragon Capital bán 1,4 triệu cổ phiếu HPG vào ngày 10/11, thu khoảng 77 tỷ đồng.

Thị trường chứng khoán: Điểm tựa vốn cho doanh nghiệp

Trong bối cảnh khó khăn vì dịch Covid-19, hàng ngàn tỷ đồng đã được các doanh nghiệp huy động qua thị trường chứng khoán. Cũng ...

Tân An

Tin liên quan