Phiên giao dịch ngày 11/5/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Nhận định chứng khoán ngày 11/5/2021: Kiểm định vùng cản 1.272-1.286 điểm
	Tin tức chứng khoán mới nhất 17h00’ hôm nay 10/5/2021

Hình minh họa

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Mục tiêu chốt lãi cổ phiếu HCM nằm tại mức 41.500 đồng/cp

Cổ phiếu HCM (CTCP Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh - sàn HOSE) đang ở trạng thái tích lũy trung hạn tại khu vực 30-35 trong hơn 2 tháng trở lại đây. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây đang có chiều hướng tăng dần.

Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Chỉ báo động lượng RSI ở trên giá trị 50 nhưng chưa đi vào vùng quá mua đồng thời đường EMA12 vừa cắt lên trên đường EMA26 nên cổ phiếu tiềm năng sẽ thiết lập đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của HCM nằm tại khu vực xung quanh 32.5. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 41.5, cắt lỗ nếu ngưỡng 30.9 bị xuyên thủng.

Nguồn: BSC, PTKT Itrade

Công ty chứng khoán Bảo Việt - BVSC

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu VEA với giá mục tiêu là 52.740 đồng/cp

Sản lượng tiêu thụ xe Honda của Tổng Công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam - CTCP (UpCOM – Mã: VEA) tăng mạnh 209,7% YoY lên mức 191.256 chiếc (+27,4% MoM), cao hơn nhiều mức trung bình Quý 1/2021 là 177.515 chiếc. Cơ cấu sản phẩm có vẻ tốt hơn khi dòng xe ga bán chạy nhất tăng trưởng cao hơn dòng xe số bán chạy nhất trong kỳ, khả năng tác động tích cực đối với BLN gộp.

Sản lượng xe ô tô cũng phục hồi tích cực 128,8% YoY từ mức cơ sở thấp trong tháng 4/2020 lên mức 1.929 chiếc (thấp hơn mức trung bình Quý 1/2021 là 2.261 chiếc/ tháng, nhưng sát với trung bình năm 2020 là 2.035 chiếc/tháng).

Triển vọng phục hồi Quý 2/2021 khả quan khi Honda có đóng góp lớn nhất (trên 80% lợi nhuận đến từ các công ty liên kết) đang cho thấy tiếp tục dấu hiệu phục hồi tốt trong Tháng 4/2021. Trong Quý 1/2021, tổng lợi nhuận đến từ các công ty liên kết tăng 10% YoY (trong đó Honda đóng góp 1.132 tỷ (+6% YoY), Toyota 131 tỷ (+7% YoY) và Ford chuyển lỗ 31 tỷ trong Quý 1/2020 sang lãi 10 tỷ trong Quý 1/2021). Do tất cả các Nhà máy không còn bị gián đoạn bởi COVID-19, đã từng khiến phải ngừng hoạt động trong Quý 2/2020. BVSC kỳ vọng hoạt động sản xuất bình thường từ Nhà máy của các Công ty liên doanh của VEA nâng cao hiệu suất sử dụng, cũng như sức mua tốt hơn sẽ có tác động tích cực lên lợi nhuận các công ty liên doanh trong thời gian tới.

Duy trì khuyến nghị Outperform với giá mục tiêu là 52.740 đồng/cp (Upside: 40,3%). Tại mức giá hiện tại 41.500 đồng/cp, VEA đang giao dịch tại mức P/E năm 2021 là 8,4x hấp dẫn so với mức P/E trung bình ngành là 12,5x. Chúng tôi hiện dự báo cổ tức tiền mặt của VEA năm 2020 (chi trả trong năm 2021) là 5.500 đồng/cp, suất cổ tức tỏ ra rất hấp dẫn 13,2% so với thị giá.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Chưa đưa ra khuyến nghị đối với cổ phiếu OCB

Ngân hàng TMCP Phương Đông (HOSE: OCB) công bố LNST sau CĐTS Q1/2021 đạt 1,0 nghìn tỷ đồng (-34% QoQ/+14% YoY). Số liệu tăng so với cùng kỳ năm trước phần lớn nhờ vào thu nhập lãi thuần cải thiện, thu nhập khác thuần tăng đáng kể và chi phí dự phòng giảm.

Cho vay khách hàng trong Q1/2021 tăng +4,3%YTD, đạt 93 nghìn tỷ đồng.

Thu nhập lãi thuần đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (-14% QoQ nhưng +16% YoY). Tỷ lệ NIM trên tổng tài sản bình quân là 3,49% trong Q1/2021(-97 điểm cơ bản QoQ / -48 điểm cơ bản YoY).

Thu nhập phí thuần đạt 127 tỷ đồng (-60% QoQ / -16% YoY). Ngân hàng cho biết sau khi loại trừ phí trả trước từ thương vụ bancassurance độc quyền và các khoản thu nhập bất thường khác trong Q1/2020 thì thu nhập phí thuần tăng 37% YoY.

Thu nhập hoạt động ngoài lãi (không bao gồm thu nhập phí và các khoản thu nhập liên quan đến việc thu hồi nợ xấu) đạt 473 tỷ đồng (-52% QoQ/ -27% YoY).

Thu nhập hoạt động đã điều chỉnh (sau khi loại trừ thu nhập khác thuần) là 2,0 nghìn tỷ đồng (-32% QoQ/-1% YoY).

Chi phí hoạt động là 583 tỷ đồng (-19% QoQ nhưng +10% YoY).

Dự phòng giảm -41% QoQ/-48% YoY, còn 192 tỷ đồng.

Thu nhập khác thuần đạt 84 tỷ đồng (+41% QoQ/+217% YoY).

Tỷ lệ nợ xấu đạt 1,69% (không đổi so với quý trước và so với cùng kỳ năm ngoái) trong Q1/2021. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 63% (+1 điểm phần trăm QoQ /-6 điểm phần trăm YoY), thấp hơn so với trung vị ngành là 85%.

Tiền gửi CASA tăng. Tỷ lệ CASA đạt 9,7% tính đến Q1/2021 (-2,3 điểm phần trăm QoQ/ -0,8 điểm phần trăm YoY), thấp hơn so với trung vị ngành là 13,1%.

Lợi nhuận của OCB phần lớn phụ thuộc vào thu nhập từ hoạt động kinh doanh chứng khoán, khoản thu nhập này lại phụ thuộc vào độ biến động của lãi suất. Trong Q1/2021, thu nhập từ hoạt động kinh doanh chứng khoán tương ứng với 22% thu nhập hoạt động đã điều chỉnh. Mặc dù tỷ lệ này đã giảm so với Q4/2020 (30%), nhưng vẫn còn rất cao so với 3% của toàn ngành. Ngược lại, thu nhập phí thuần của OCB chỉ chiếm 6% trong thu nhập hoạt động (đã điều chỉnh).

Chất lượng tài sản đang nằm trong tầm kiểm soát, nhưng nên chú ý đến nợ xấu. Nợ cần chú ý (SML) đạt 3,6 nghìn tỷ đồng (+32% YTD). Bên cạnh đó, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của OCB cũng khá thấp khi so với toàn ngành.

Chi phí huy động vốn không phải là một lợi thế cạnh trạnh. Đáng chú ý, tỷ lệ CASA của OCB thấp hơn khá nhiều so với các ngân hàng dẫn đầu ngành như VCB, MBB và TCB.

Chúng tôi chưa chính thức đưa ra khuyến nghị đối với OCB. Cổ phiếu này đang giao dịch tương ứng với P/B năm 2021E là 1,2x, so với trung vị ngành là 1,7x.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.