Nhận định chứng khoán tuần từ 5-9/10/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 02/10/2020. VN30F2010 (F2010) đạt 861,50 điểm, giảm 0,63%, VN30F2011 (F2011) giảm 0,56%, đạt 859 điểm; hợp đồng VN30F2012 (F2012) giảm 0,37%, đạt 856,80 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 854,60 điểm, giảm 0,37%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 861,51 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 15,02% so với phiên giao dịch ngày 01/10/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2010 tăng 15,76% với 132.045 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2011 đạt 651 hợp đồng, giảm 24,21%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên ngày 02/10/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên ngày 01/10/2020.

Giá các hợp đồng tương lai giữ vững sắc xanh trong khoảng thời đầu của tuần giao dịch 28/09-02/10/2020. Tuy nhiên, lực bán mạnh đã nhanh chóng khiến các hợp đồng lao dốc và thiết lập mức thấp nhất tuần. Đến giữa tuần, lực cầu ở vùng giá thấp đã giúp giá của các hợp đồng tương lai bật tăng trở lại. Trong phiên giao dịch cuối tuần, các hợp đồng tương lai đã sụt giảm mạnh trong đầu phiên chiều. Lực mua xuất hiện ngay sau đó đã giúp thu hẹp phần lớn đà giảm.

Đồ thị intraday của VN30F2010 trong giai đoạn 28/09-02/10/2020

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis thu hẹp và đạt giá trị -0,01 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2010 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/10/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 02/10/2020, VN30-Index giảm điểm trở lại. Tuy nhiên, hình ảnh bóng dưới dài (long lower shadow) xuất hiện ở gần vùng 840-850 điểm (đỉnh cũ tháng 06/2020) cho thấy đã có lực mua ở vùng này làm thu hẹp đà giảm điểm của chỉ số.

Hiện tại, VN30-Index đang di chuyển bên dưới vùng 870-880 điểm (đỉnh cũ tháng 02/2020). Nếu có thể phá vỡ hoàn toàn vùng này thì đà tăng sẽ càng được củng cố. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng cao đột biến so với những phiên trước đó.

Đường SMA 50 ngày đang nằm trên đường SMA 100 ngày và SMA 200 ngày. Điều này cho thấy xu hướng chính của VN30-Index đang là xu hướng tăng.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo mức định giá trên, nhà đầu tư chưa nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng này đang có mức giá hiên tại cao hơn mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 5/10:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2010 đang thận trọng và lùi bước trước vùng cản 868 điểm. Mặc dù hợp đồng này đang ở vùng cân bằng 860 - 862 điểm nhưng vẫn tiềm ẩn nhịp điều chỉnh ngắn hạn sau giai đoạn tăng giá.

Nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Bán (Short) tại vùng 861,5 điểm, cắt lỗ trên 865,5 và chốt lời kì vọng ở vùng 852.

Nhận định chứng khoán tuần từ 5 9/10/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2010 phản ứng tiêu cực với ngưỡng 868 điểm, báo hiệu giai đoạn điều chỉnh trong ngắn hạn. Cụ thể, 868 điểm là ngưỡng kháng cự quan trọng trong phiên và vùng 850 - 855 điểm sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng.

Mặc dù kênh giá tăng vẫn được duy trì, giai đoạn điều chỉnh hoặc tích lũy ngắn hạn sẽ xuất hiện. Tuy nhiên, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, điều này cho thấy xu hướng tăng bền vững.

Trong ngắn hạn, vị thế Bán (Short) nên được ưu tiên và vị thế Mua (Long) chỉ nên mở khi ngưỡng 868 điểm bị phá vỡ hoặc hợp đồng này kiểm định lại ngưỡng 830 điểm.

Nhà đầu tư nên mở vị thế Bán (Short) HĐ VN30F2010 sau khi phiên ATO kết thúc, mục tiêu tại 830 điểm và dừng lỗ tại 870 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2011, tất cả hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 865 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.