Nhận định chứng khoán tuần 27-31/07: Xu hướng thị trường phái sinh

Cập nhật: 13:34 | 26/07/2020 Theo dõi KTCK trên

Thị trường chứng khoán phái sinh phiên giao dịch cuối tuần diễn biến tiêu cực với sự giảm giá của các hợp đồng tương lai (HĐTL).

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 24/07/2020. VN30F2008 (F2008) đạt 765 điểm, giảm 4,03%, VN30F2009 (F2009) giảm 3,80%, đạt 764 điểm; hợp đồng VN30F2012 (F2012) giảm 3,50%, đạt 760 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 760,7 điểm, giảm 3,38%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 772,29 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 31,01% so với phiên giao dịch ngày 23/07/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2008 tăng 33,41% với 234.252 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2009 đạt 965 hợp đồng, tăng 108,87%.

Khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên ngày 24/07/2020 với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên ngày 23/07/2020.

Các hợp đồng tương lai đánh dấu tuần giao dịch không mấy khả quan khi giá các hợp đồng liên tục sụt giảm mạnh. Tuy có nhiều giai đoạn giằng co nhưng nhìn chung bên bán vẫn chiếm ưu thế khá lớn khiến giá các hợp đồng tiếp tục lao dốc.

Đồ thị intraday của VN30F2008 trong giai đoạn 20-24/07/2020

2652 thi truong phai sinh 1
Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis mở rộng và đạt giá trị -7,29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của chỉ số VN30-Index.

Biến động VN30F2008 và VN30-Index

2803 thi truong phai sinh 2
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/07/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

2845 thi truong phai sinh 3
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch cuối tuần, VN30-Index giảm điểm tạo cây nến đỏ có thân (body) lớn, qua đó cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế hoàn toàn.

Hiện tại, đáy cũ tháng 06/2020 hội tụ cùng đường SMA 100 ngày (tương đương vùng 760-770 điểm) sẽ là hỗ trợ mạnh cho chỉ số. Nếu vùng này bị phá vỡ thì nhịp điều chỉnh sẽ còn tiếp tục.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đã rơi xuống dưới ngưỡng 0. Đây là một tín hiệu khá tiêu cực đối với VN30-Index.

2912 thi truong phai sinh 4
Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/07/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

2939 thi truong phai sinh 5
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo mức định giá trên, nhà đầu tư chưa nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng này đang có mức giá hiên tại cao hơn mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh 27/7:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Vùng 760 điểm khó lòng đứng vững trong phiên tiếp theo và HĐ VN30F2008 rất dễ phá ngưỡng cản này để tiến về mức hỗ trợ 752.

Nhà đầu tư cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Bán (Short) tại vùng 765 điểm, cắt lỗ trên mức 768 và chốt lãi kì vọng tại vùng 752.

3035 thi truong phai sinh 6
Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS

VN30F2008 giảm mạnh trong phiên giao dịch trước, phá vỡ ngưỡng 783 điểm và xác nhận cho xu hướng giảm ngắn hạn.

Chiến lược đầu tư trong trường hợp này là mở vị thế Bán (Short) tại vùng 780 điểm, nắm giữ với mục tiêu tại 740 điểm và dừng lỗ tại 790 điểm.

Chứng khoán MB - MBS

Phiên giao dịch cuối tuần chứng kiến những thông tin tiêu cực nhấn chìm thị trường trong sắc đỏ với cả 4 HĐTL đóng cửa giảm từ 26,6 đến 32,1 điểm.

Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường phiên nay tăng mạnh lên mức cao nhất kể từ 12/6, đạt 236.085 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Cổ phiếu DAH: Một tháng tích lũy một ngày tiêu

Sau đợt lập đỉnh hồi đầu tháng 7/2020 ở mức giá 18.050 đồng, cổ phiếu DAH của CTCP Tập đoàn Khách sạn Đông Á (HOSE: DAH) bất ...

Chuyển động cổ phiếu trên HOSE từ ngày 17 - 24/7: DAT tiếp tục bứt tốc

Với mức tăng gần 40% so với tuần trước, cổ phiếu DAT của CTCP Đầu tư Du lịch và Phát triển Thủy sản (HOSE: DAT) tiếp ...

Chuyển động khối ngoại từ ngày 20 - 24/7 trên UpCOM

Kết tuần giao dịch từ ngày 20 - 24/7, cổ phiếu ACV tiếp tục bị khối ngoại bán ròng tuần thứ 6 liên tiếp trên ...

Tân An (t/h)

Tin liên quan