Nhận định chứng khoán ngày 4/8/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 04/08/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 03/08/2020. VN30F2008 (F2008) tăng 2,34%, đạt 742 điểm; VN30F2009 (F2009) đạt 737,5 điểm, tăng 2,01%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 731,8 điểm, tăng 1,64%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 731 điểm, tăng 2,09%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 757,86 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm mạnh 30,55% so với phiên giao dịch ngày 31/07/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2008 giảm 31,93% với 234.799 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2009 đạt 1.132 hợp đồng, giảm 25,08%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 03/08/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên 31/07/2020.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt mở phiên với sắc xanh và duy trì đà tăng điểm khá tích cực trong phiên sáng. Đến phiên chiều, dù lực bán lớn dần trong khoảng 30 phút cuối nhưng chỉ khiến các hợp đồng điều chỉnh nhẹ. Kết phiên, các hợp đồng vẫn giữ ở mức cao trên tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2008

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2008 vẫn duy trì giá trị âm lớn -15,86 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa thực sự lạc quan về triển vọng của chỉ số VN30-Index.

Biến động VN30F2008 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 03/08/2020, VN30-Index tăng điểm tích cực. Chỉ số tạo mẫu hình nến White Marubozu với khối lượng tăng cao (gần đạt mức trung bình 20 phiên gần nhất). Điều này cho thấy bên mua đang chiếm được ưu thế lớn và nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn.

Chỉ số kết phiên vượt lên trên đường SMA 100 ngày. Nếu VN30-Index vượt hoàn toàn ngưỡng này trong thời gian tới thì nhịp tăng sẽ trở lại.

Bên cạnh đó, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua sau khi về vùng quá bán (oversold). Đây là tín hiệu khá tích cực cho chỉ số.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 04/08:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Xu hướng của HĐ VN30F2008 có thể tạm dừng lại và đảo chiều nhẹ khi chạm ngưỡng trendline trên. Nhà đầu tư cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Bán (Short) tại vùng 751 điểm, cắt lỗ trên vùng 755 và chốt lãi có thể tại vùng 735.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

Chiến lược trong phiên (Intraday): Nhà đầu tư xem xét mở vị thế Bán (Short) tại vùng 746 - 747, dừng lỗ 750 điểm và chốt lãi tại vùng 730 điểm, có thể xa hơn 710 điểm trong trường hợp tiêu cực.

Chiến lược xu hướng chủ đạo trong ngắn hạn (Daily): Nhà đầu tư giữ vị thế quan sát chờ điểm vào mới.

Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS

VN30F2008 đạt ngưỡng mục tiêu giá ngắn hạn (740 điểm), và tăng khả năng tiếp tục xu hướng phục hồi.

Chiến lược đầu tư trong trường hợp này là mở vị thế Mua (Long) VN30F2008 tại 725 - 730 điểm, mục tiêu tại 800 điểm và dừng lỗ tại 720 điểm.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.