Nhận định chứng khoán ngày 3/3/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/03/2021. VN30F2103 (F2103) tăng 0,08%, đạt mức 1.194 điểm; VN30F2104 (F2104) tăng 0,13%, đạt 1.197,40 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0,07%, còn mức 1.197,20 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0,04%, đạt 1.199 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.194,71 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng mạnh lần lượt 30,66% và 31,30% so với phiên ngày 01/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 tăng 31,16% với 137.512 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 393 hợp đồng, tăng 63,75%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 02/03/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên 01/03/2021.

Hợp đồng F2103 bật tăng mạnh trong đầu phiên giao dịch và di chuyển giằng co ngay sau đó. Nửa cuối phiên sáng, lực bán xuất hiện mạnh khiến giá hợp đồng lao dốc và tạm dừng ở dưới mức tham chiếu. Sang phiên chiều, giá hợp đồng F2103 di chuyển giằng co quanh mức này và kết phiên với sắc xanh nhẹ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2103

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị -0,71 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang không quá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2103 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 02/03/2021, VN30-Index đã vượt vùng kháng cự 1.170-1.190 điểm (tương ứng với đỉnh cũ tháng 4/2018 và tháng 1/2021). Tuy nhiên, lực bán xuất hiện mạnh đã làm cho chỉ số thu hẹp phần lớn sắc xanh trước đó.

Hiện tại, chỉ số kết phiên ở ngay bên trên vùng kháng cự này. Nếu chỉ số vượt hoàn toàn vùng này thì đà tăng sẽ được củng cố mạnh mẽ. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm so với phiên trước đó cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại. Chỉ báo MACD vẫn duy trì trên đường signal. Điều này cho thấy tình hình của chỉ số vẫn đang khá khả quan.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2109 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 3/3:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Sau khi không thể vượt vùng cản 1.200 điểm, HĐ VN30F2103 lùi bước nhưng đã hồi phục ngay sau đó. Đường MACD thể hiện tín hiệu tăng trong khi chỉ báo RSI vẫn ở mức trung tính. VDSC nhận định xu hướng tăng vẫn duy trì trong dài hạn và HĐ VN30F2103 sẽ quay trở lại vùng 1.200 điểm trong phiên tiếp theo.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại vùng 1.191 điểm, cắt lỗ dưới mức 1.188 điểm và có thể chốt lãi tại vùng 1.202 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2103. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

Đà tăng đã suy yếu khi hợp đồng này tiếp tục phản ứng tiêu cực tại vùng 1.200 điểm. Giai đoạn tích lũy trong phiên khả năng cao sẽ xuất hiện khi đường MA5 di chuyển ngang cùng sự co thắt của Bollinger bands.

Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên nắm giữ vị thế Mua (Long) và chỉ mở vị thế Mua (Long) mới khi có sự sụt giảm mạnh trong phiên.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 1.183,5 điểm nên được tiếp tục nắm giữ và thoát mọi vị thế khi xuất hiện giá đóng cửa dưới ngưỡng 1.175 điểm. Với vị thế Mua (Long) mới, nhà đầu tư nên Mua (Long) HĐ VN30F2103 quanh vùng 1.180 điểm và dừng lỗ khi xuất hiện giá đóng cửa dưới ngưỡng 1.165 diểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ HĐ VN30F2106, các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch và vị thế mở, ngoại trừ VN30F2106, các hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.