Nhận định chứng khoán ngày 29/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 29/09/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/09/2020. VN30F2010 (F2010) tăng 0.94%, đạt 862.90 điểm; VN30F2011 (F2011) đạt 862.90 điểm, tăng 1.22%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 857.90 điểm, tăng 0.94%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 854.20 điểm, tăng 0.61%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 863.31 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 8.50% so với phiên giao dịch ngày 25/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2010 giảm 8.43% với 92,142 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2011 đạt 230 hợp đồng, giảm 20.14%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 28/09/2020, với tổng khối lượng bán ròng giảm so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai mở cửa với sắc xanh tích cực trong phiên giao dịch ngày 28/09/2020. Sau đó, lực bán xuất hiện khiến giá các hợp đồng giảm điểm trở lại. Sang phiên chiều, lực mua nhanh chóng giúp các hợp đồng tăng điểm và kết phiên với giá cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2010

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2010 đảo chiều và đạt giá trị -0.41 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2010 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 28/09/2020, VN30-Index xuất hiện cây nến White Opening Marubozu. Bên cạnh đó, khối lượng phiên giao dịch ngày 28/09/2020 tăng mạnh hơn những phiên trước đó cho thấy tình hình hiện tại đang khá lạc quan và dòng tiền đã trở lại mạnh mẽ.

VN30-Index đang chuẩn bị test lại vùng đỉnh cũ tháng 02/2020 (tương đương vùng 870-880 điểm). Nếu phá vỡ hoàn toàn vùng này thì đà tăng của chỉ số sẽ càng được củng cố.

Đường SMA ngắn hạn nằm trên đường SMA trung và dài hạn, qua đó cho thấy xu hướng tăng đang là xu hướng chính của chỉ số.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 29/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Hiện tại, tín hiệu tăng của HĐ VN30F2010 vẫn còn nhưng tiềm ẩn rủi ro và cần lưu ý vùng kháng cự 870 - 875 điểm. Tạm thời, nhà đầu tư vẫn có thể theo chiến lược Mua (Long) nhưng nên thận trọng, đồng thời xem xét mở vị thế Bán (Short) tại vùng kháng cự 870 - 875 điểm hoặc có tín hiệu phân phối mạnh.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2010 phá vỡ ngưỡng 855 điểm, xác nhận xu hướng tăng trong các phiên tiếp theo. Cụ thể, 865 - 875 điểm là vùng kháng cự quan trọng trong khi 850 điểm sẽ là ngưỡng hỗ trợ cho xu hướng tăng. Đáng chú ý, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, xu hướng tăng bền vững.

Tuy nhiên, mở vị thế Mua (Long) mới tại thời điểm hiện tại sẽ có tỉ lệ lời lỗ không phù hợp. Do vậy, nhà đầu tư nên Mua (Long) HĐ VN30F2010 tại vùng 855 - 857 điểm, mục tiêu tại 870 - 875 và dừng lỗ tại 850.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2103, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2010 và HĐ VN30F2011 giảm trong khi HĐ VN30F2012 và HĐ VN30F2103 có xu hướng ngược lại.

Điều này báo hiệu sự điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 840 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.