Nhận định chứng khoán ngày 26/1/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 26/1/2021. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/01/2021. VN30F2102 (F2102) giảm 0,03%, xuống còn 1.173,10 điểm; VN30F2103 (F2103) giảm 0,1%, xuống còn 1.176 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0,25%, xuống còn 1.177,10 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0,46%, xuống còn 1.174,50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.154,29 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 28,35% và 28,77% so với phiên ngày 22/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 giảm 28,35% với 133.912 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2103 đạt 498 hợp đồng, giảm 32,15%.

Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 25/01/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên 22/01/2021.

Giá các hợp đồng hiện sắc đỏ khi phiên ATO vừa mới kết thúc. Tâm lý thận trọng tiếp tục gây áp lực khiến các hợp đồng liên tục giao dịch giằng co trong suốt phiên sáng. Kịch bản tương tự cũng xuất hiện trong phiên chiều. Kết thúc phiên giao dịch các hợp đồng đều dừng chân trong sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2102

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 mở rộng và đạt giá trị 18,81 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2102 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 25/01/2021, VN30-Index tạo cây nến Spinning Top sau khi test lại vùng 1.160-1.190 điểm (đỉnh cũ tháng 04/2018). Hiện tại, giá cổ phiếu đang kết phiên bên dưới vùng này và đây sẽ là vùng kháng cự quan trọng của chỉ số trong những ngày tiếp theo.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán. Chỉ báo Stochastic Oscillator cũng đã rơi xuống dưới ngưỡng 80. Những tín hiệu trên cho thấy rủi ro sụt giảm là vẫn còn. Khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Nếu chỉ số xuất hiện rung lắc mạnh bất ngờ thì vùng 1.120-1.130 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 161,8%) sẽ là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì GB05F2109, GB05F2106 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 26/1:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Mặc dù đang thăm dò và chưa có động thái cụ thể, HĐ VN30F2102 vẫn được hỗ trợ. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 1.167 - 1.168 điểm, cắt lỗ dưới 1.165 điểm và chốt lời kỳ vọng ở vùng 1.185 điểm.

Nguồn: VietstockFinance

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2102 tiếp tục tích lũy sau khi phản ứng tích cực với vùng hỗ trợ 1.070 điểm. Cụ thể, 1.190 - 1.200 điểm sẽ là vùng hỗ trợ trong phiên. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 1.070 - 1.100 điểm và 1.165 - 1.170 điểm.

Trên đồ thị ngày, mẫu nến thân hẹp xuất hiện với khối lượng dưới mức trung bình, điều này hàm ý cho sự suy giảm của hoạt động giao dịch và tăng khả năng cho sự tiếp tục của giai đoạn tích lũy.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc Mua (Long) HĐ VN30F2102 sau khi phiên ATO kết thúc, mục tiêu tại vùng 1.190 - 1.200 điểm và dừng lỗ khi ngưỡng 1.165 điểm bị phá vỡ.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch và vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2109, các hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.