Nhận định chứng khoán ngày 25/1/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

Cập nhật: 19:41 | 24/01/2022 Theo dõi KTCK trên

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 25/1/2022. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo!

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/01/2022. VN30F2202 (F2202) giảm 2,05%, còn 1.468,2 điểm; VN30F2203 (F2203) giảm 1,86%, còn 1.470,3 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 1,76%, còn 1.466,1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 1,67%, còn 1.469 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.471,31 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 23,24% và 24,83% so với phiên ngày 21/01/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2202 tăng 23,03% với 153.877 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2203 đạt 589 hợp đồng, tăng 208,38%.

Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 24/01/2022 đạt 1.351 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 24/01/2022, hợp đồng F2202 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm này được duy trì trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, lực bán tăng mạnh khiến hợp đồng tiếp tục lao dốc. Kết phiên, hợp đồng F2202 đóng cửa với mức giảm sâu dưới tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2202

4010-phai-sinh-1
Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2202 gần như không đổi và đạt giá trị -3,11 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư tiếp tục bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2202 và VN30-Index

4023-phai-sinh-2
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

4035-phai-sinh-3
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/01/2022, VN30-Index giảm mạnh và phủ nhận đi đà hồi phục của 3 phiên tăng điểm liên tiếp trước đó. Điều này chứng tỏ bên bán vẫn đang áp đảo.

Hiện tại, chỉ số đang tiến gần cận dưới của vùng hỗ trợ 1.470-1.490 điểm (các đáy liền kề trước đó). Bên cạnh đó, đường SMA 200 ngày đã tịnh tiến và hướng gần vùng hỗ trợ này. Chính vì vậy, nếu đà giảm tiếp tục diễn ra khiến VN30-Index rơi hoàn toàn khỏi đây thì tình hình sẽ rất bi quan.

Thêm vào đó, chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang có tín hiệu tiêu cực. Điều này cho thấy rủi ro điều chỉnh của VN30-Index là vẫn còn.

4046-phai-sinh-4
Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/01/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

4058-phai-sinh-5
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2203 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 25/1:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2202 cũng đang áp sát vùng hỗ trợ 1.465, có thể HĐ này sẽ được hỗ trợ nhưng nhìn chung rủi ro suy yếu vẫn còn. Dự kiến HĐ VN30F2202 có động thái hồi phục nhẹ nhưng sẽ bị cản tại vùng 1.475 - 1.480 và suy yếu trở lại.

Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Bán (Short) tại vùng 1.475 - 1.480, cắt lỗ trên 1.481 và chốt lời kỳ vọng tại vùng 1.450 - 1.455.

4111-phai-sinh-6
Diễn biến của HĐ VN30F2202. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2202 điều chỉnh từ vùng 1.502 điểm cho thấy nhịp điều chỉnh đang quay trở lại và đồ thị giá đang giảm về vùng hỗ trợ ngắn hạn 1.461 - 1.464 điểm và xa hơn 1.446 - 1.453 điểm.

Đồng thời chỉ báo RSI có sự lưỡng lự tại vùng quá bán với tín hiệu phân kỳ tăng cho thấy VN30F2202 có thể xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật trong phiên. Trên khung Daily, xu hướng vẫn là giảm với mức vi phạm xu hướng tại 1.525 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Nhịp điều chỉnh của VN30 đã kéo theo sự giảm điểm số của các HĐTL. Các nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong các phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 25/1/2022: VN-Index test lại đường MA100, thận trọng bắt đáy cổ phiếu đầu cơ

Phiên giao dịch đầu tiên của tuần cuối cùng trước Tết Nguyên Đán diễn ra đầy sóng gió, VN-Index bốc hơi hơn 33 điểm và ...

Phiên giao dịch ngày 25/1/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

VCB lập đỉnh, cổ phiếu ngân hàng vẫn "gánh" không nổi phiên VN-Index mất hơn 33 điểm

Vượt trội hơn hẳn các bluechip, VCB là mã đóng góp nhiều nhất vào đà tăng của các chỉ số chính với 3,8 điểm, tương ...

Trang Nhi (t/h)