Nhận định chứng khoán ngày 23/5/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/05/2022. VN30F2206 (F2206) tăng 0,18%, đạt 1.276,8 điểm; VN30F2207 (F2207) giảm 1,33%, còn 1.267,8 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0,01%, còn 1.274 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0,65%, còn 1.263,2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.282.51 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 6,28% và 4.11% so với phiên ngày 19/05/2022. Tính chung cả tuần, giá trị giao dịch tăng 3.94% so với tuần trước. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 611 hợp đồng.

Trong tuần qua (16-20/05/2022), hợp đồng VN30F2206 giảm mạnh ngay trong ngày đầu tiên. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy xuất hiện giúp hợp đồng hồi phục trở lại. Ở những ngày tiếp theo, sự giằng co liên tục xảy ra, tuy nhiên bên mua vẫn cho thấy sự thắng thế khi kết tuần vẫn nằm trên mức tham chiếu so với tuần trước đó.

Đồ thị intraday của VN30F2206 trong giai đoạn 16-20/05/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước và đạt giá trị -5,71 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2206 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 20/05/2022, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co trong ngắn hạn.

Khối lượng tiếp tục đi xuống chứng tỏ nhà đầu tư vẫn đang giao dịch khá thận trọng.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong vùng oversold. Nếu chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì tình hình sẽ bớt bi quan hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 23/5:

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2206 đang có diễn biến đi ngag tích luỹ trong 2 phiên gần đây. Tuy nhiên, đồ thị giá đang tạo đáy sau cao hơn cho thấy triển vọng tạo đáy ngắn hạn đang được củng cố. Như vậy, VN30F2206 đang trong giai đoạn đi lên từ ngưỡng 1.206 điểm và tịnh tiến dần lên vùng 1.310-1.319 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức giảm với mức trailing stoploss tại 1.321 điểm. NĐT xem xét vị thế Mua (Long) ở vùng giá hiện tại (1.276,8 điểm), dừng lỗ 1.270 điểm và chốt lời 1.310 điểm. Vị thế Bán (Short) xem xét tại vùng giá 1.319 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2206. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Các HĐTL hầu hết giảm điểm nhẹ theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Các nhà đầu tư nên giao dịch ngắn hạn và đóng các vị thế trong phiên.

Công ty chứng khoán Phú Hưng - PHS

Theo đồ thị 15 phút, VN30F2206 đã có nhịp giảm về cuối phiên và thủng các đường MA. Tuy sau phiên ATC, giá được kéo tăng khá tốt nhưng vẫn còn gặp kháng cự quanh 1.280 điểm nên khả năng sẽ giảm điểm trở lại trong phiên tiếp theo. Kỳ vọng vùng sideway 1.250-1.304 điểm sẽ giữ được và giá sẽ sớm có tín hiệu hồi phục trở lại từ quanh cạnh dưới 1.252 điểm.

Trường hợp nếu giá break được một trong hai cạnh thì sẽ mở xu hướng tiếp theo. Nếu vượt được 1.304 điểm thì xu hướng tăng sẽ quay trở lại, giá sẽ có cơ hội hướng về cản 1.330-1.343 điểm, còn nếu thủng 1.252 điểm thì sẽ giảm về lại các vùng hỗ trợ bên dưới là 1.222-1.232 điểm và 1.206-1.213 điểm.

Vị thế Mua (Long) có thể canh tham gia quanh 1.255 điểm hoặc nếu giá vượt 1.304 điểm. Vị thế Bán (Short) có thể canh tham gia nếu giá thủng 1.250 điểm.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Góc nhìn chuyên gia chứng khoán tuần mới: Thời điểm tốt để xuống tiền? Tuần qua, nhiều nhà đầu tư bắt đáy nhóm chứng khoán, dầu khí và một số mã khác đã có lãi khi hàng về tài ...

4 nhóm nhà đầu tư tiêu biểu trên thị trường và chiến lược cho giai đoạn sắp tới Chuyên gia của Chứng khoán SSI chia sẻ, mất tiền không phải đau xót nhất, thứ quan trọng nhất là đánh mất niềm tin vào ...

Quỹ VEIL tiếp tục nâng lượng tiền mặt, mua thêm cổ phiếu ACB, VIB và VHM Quỹ Vietnam Enterprise Investment Limited (VEIL) thuộc Dragon Capital tiếp tục nâng lượng tiền mặt lên cao nhất từ năm 2020, cùng với đó là ...