Nhận định chứng khoán ngày 22/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 21/09/2020. VN30F2010 (F2010) tăng 0.20%, đạt 848 điểm; VN30F2011 (F2011) đạt 845 điểm, tăng 0,09%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 843 điểm, giảm 0,04%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 840,30 điểm, tăng 0,04%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 851,54 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 18.77% so với phiên giao dịch ngày 18/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2010 tăng 17,31% với 130.603 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2011 đạt 290 hợp đồng, tăng 17,41%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 21/09/2020, với tổng khối lượng mua ròng tăng mạnh so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tăng điểm mạnh mẽ trong nửa đầu phiên sáng. Ngay sau đó, lực bán ra ở vùng giá cao đã thu hẹp đà tăng của các hợp đồng. Đến phiên chiều, các hợp đồng tương lai tiếp tục lao dốc, có lúc giá đã giảm xuống mức tham chiếu. Tuy nhiên, lực cầu ở vùng giá thấp vào lúc cuối phiên đã giúp đa số các hợp đồng giữ vững sắc xanh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2010

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2010 đảo chiều và đạt giá trị -3,54 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2010 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 21/09/2020, VN30-Index xuất hiện cây nến White Opening Marubozu. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng mạnh hơn các phiên trước đó và trên mức trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy dòng tiền đang dồi dào và nhà đầu tư đang khá lạc quan.

VN30-Index kết thúc phiên trên vùng đỉnh cũ tháng 06/2020 (tương đương vùng 840-850 điểm) nên đây là một tín hiệu tích cực cho chỉ số. Mục tiêu tiếp theo sẽ là vùng 870-880 điểm (đỉnh cũ tháng 02/2020).

Chỉ báo MACD đã tạo tín hiệu mua nên điều này sẽ ủng hộ cho nhịp tăng của VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 22/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2010 gần như đã hoàn thành nhịp điều chỉnh ngắn hạn để tiếp tục xu hướng tăng và mục tiêu cần kiểm định là vùng 860 điểm. Do đó, nhà đầu tư có thể mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 848 điểm, cắt lỗ dưới mức 845 và chốt lãi kì vọng trong vùng 860.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2010 phản ứng tiêu cực với vùng kháng cự trong phiên (850 - 855 điểm) nhưng tín hiệu cho xu hướng tăng vẫn duy trì. Bên cạnh đó, MA20 di chuyển hướng lên và hệ thống hai đường MA (MA20 và MA50) đã xác nhận cho sự trở lại của xu hướng tăng.

Ngoài ra, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, xu hướng tăng bền vững.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc Mua (Long) HĐ VN30F2010 tại 835 điểm, mục tiêu tại 865 và dừng lỗ tại ngưỡng 825.

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ HĐ VN30F2012, các HĐTL đều tăng theo chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2012, tất cả hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2010 và HĐ VN30F2011 đang giảm trong khi HĐ VN30F2012 và HĐ VN30F2103 có xu hướng ngược lại.

Điều này báo hiệu sự điều chỉnh trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 830 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.