Nhận định chứng khoán ngày 20/9/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

	SHS: VN-Index đã vượt qua ngưỡng 1.350 điểm để mở ra dư địa tăng mới cho thị trường
	Nhận định chứng khoán tuần từ 20-24/9/2021: Kết thúc chuỗi 2 tuần đi ngang?

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 17/09/2021. VN30F2110 (F2110) tăng 1,12%, đạt 1.456,80 điểm; VN30F2111 (F2111) tăng 0,54%, đạt 1.455,50 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,72%, đạt 1.453 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 1,23%, đạt 1.453 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.455,59 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 8,12% so với phiên ngày 16/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 tăng 643,86% với 133.478 hợp đồng được khớp lệnh.

Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần tăng mạnh và đạt 2.395 hợp đồng.

Hợp đồng F2110 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng trong hai phiên đầu tuần. Tuy nhiên, bên mua đã ngay sau đó trở lại và giúp hợp đồng leo dốc mạnh mẽ. Kết tuần, hợp đồng F2110 tăng điểm ấn tượng và đóng cửa ở mức cao nhất trong tuần.

Đồ thị intraday của VN30F2110 trong giai đoạn 13-17/09/2021

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2110 đảo chiều và đạt giá trị 1,21 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2110 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 17/09/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và vượt khỏi đường SMA 50 ngày. Nếu đà tăng vẫn được duy trì thì VN30-Index sẽ có cơ hội hướng tới vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1.540-1.560 điểm).

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng cao và trở lại trên ngưỡng trung bình 20 ngày gần nhất sau một quãng thời gian biến động dưới ngưỡng này. Điều này thể hiện các nhà đầu tư đang giao dịch sôi động trở lại.

Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn đang tích cực. Điều này đang củng cố thêm cho đà tăng của chỉ số.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 20/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2110 đã vượt vùng kháng cự 1.452 trong phiên thứ Sáu (17/9). Các chỉ báo như RSI và MACD đang hình thành xu thế tăng ngắn hạn cho thấy nhịp tăng của HĐ VN30F2110 vẫn duy trì và tiếp tục thử thách vùng 1.465 của HĐTL tháng 10 này.

Nhịp phá vỡ kháng cự ngắn hạn sẽ làm cho xu thế của chỉ số VN30 và HĐ VN30F2110 duy trì đà tăng trong ngắn hạn. Do vậy, chiến lược phái sinh đến nhà đầu tư có thể cân nhắc là mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.456, cắt lỗ dưới ngưỡng 1.452 và có thể kỳ vọng chốt lãi tại vùng 1.465.

Diễn biến của HĐ VN30F2109. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán SSI

Hợp đồng tháng 10 trở thành F1M từ phiên hôm nay. Sắc xanh duy trì trên thị trường cơ sở tạo động lực để cho bên Mua (Long) chiếm ưu thế và hỗ trợ hợp đồng tăng 16,2 điểm lúc đóng cửa, đạt 1.456,8 điểm. Chênh lệch dương ghi nhận tại F1M là +1,2 điểm. Các hợp đồng còn lại cùng chung diễn biến tăng giá tuy nhiên basis âm vẫn là trạng thái chủ đạo.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các hợp đồng đều tăng theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.