Nhận định chứng khoán ngày 20/5/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 19/05/2022. VN30F2205 (F2205) tăng 0,16%, đạt 1.283 điểm; VN30F2206 (F2206) giảm 0,55%, còn 1.274,5 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0,99%, còn 1.274,1 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 1,07%, còn 1.271,5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.283,55 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 20,67% và 19,95% so với phiên ngày 18/05/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2205 giảm 24,74% với 309.709 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2206 đạt 29.122 hợp đồng, tăng 86,30%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 19/05/2022 đạt 781 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 19/05/2022, hợp đồng VN30F2205 giảm điểm mạnh ngay từ đầu phiên. Tuy nhiên, sức mua liên tục được bổ sung sau đó giúp đà giảm dần được thu hẹp. Sang đến phiên chiều, sự giằng co xuất hiện khiến hợp đồng biến động quanh tham chiếu. Kết phiên, hợp đồng vẫn đóng cửa trong sắc xanh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2205

Nhận định chứng khoán ngày 20/5/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2205 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -0,55 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2205 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/05/2022, VN30-Index điều chỉnh cho thấy cho tâm lý bi quan của nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã thận trọng trở lại.

Điểm giao cắt tử thần (death cross) của đường SMA 100 ngày và SMA 200 ngày xuất hiện mang đến nỗi lo về khả năng hình thành xu hướng giảm trong dài hạn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 20/5:

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2206 bật tăng từ ngưỡng Fibo Retracement 50% tương ứng ngưỡng 1.255 điểm cho thấy nhịp đi xuống vào đầu phiên là nhịp điều chỉnh kỹ thuật. Đồng thời, VN30F2206 cũng giữ được hỗ trợ gần 1.268 điểm. Các đường MA (20) cũng cắt từ dưới lên MA (50) xác nhận đà tăng ngắn hạn đang hình thành với cản gần tại 1291-1.301 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức giảm với mức trailing stoploss tại 1.321 điểm. NĐT xem xét vị thế Mua (Long) khi giá điều chỉnh tích lũy về vùng 1.268 điểm, dừng lỗ 1.265 điểm và chốt lời 1.291-1.301 điểm. Vị thế Bán (Short) xem xét tại vùng kháng cự mạnh 1.301 điểm, dừng lỗ 1.303 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2206. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Các HĐTL hầu hết đều giảm nhẹ theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Các nhà đầu tư có thể mở vị thế Long với các HĐTL ngắn hạn.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

F1 mở gap giảm điểm trước khi hồi phục giằng co và tăng điểm nhẹ về cuối phiên. Vùng hỗ trợ gần quanh 125x đã cho phản ứng và giúp cho chỉ số sớm lấy lại trạng thái cân bằng hơn sau nhịp bán mạnh đầu phiên.

Mặc dù vậy, với việc một lần nữa vượt vùng cản gần 130x bất thành, chỉ số đang phải đối mặt với rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh trong những phiên tới và quay xuống kiểm định lại vùng hỗ trợ sâu quanh 1.230 (+-5). Đây là vùng then chốt cần được giữ vững nhằm tránh rủi ro phá đáy ngắn hạn. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở vị thế Bán (Short) tại các vùng kháng cự hoặc mở Mua (Long) khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.