Nhận định chứng khoán ngày 20/1/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 19/01/2021. VN30F2101 (F2101) giảm 6,13%, còn 1.104,80 điểm; VN30F2102 (F2102) giảm 5,46%, còn 1.125 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) giảm 5,79%, xuống còn 1.123,70 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 4,95%, xuống còn 1.132 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.107,32 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 152,93% và 141,39% so với phiên ngày 18/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2101 tăng 140,94% với 220.843 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2102 đạt 21.854 hợp đồng, tăng 406,94%.

Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 19/01/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên trước đó.

Giá các hợp đồng giằng co quanh mức tham chiếu trong khoảng thời gian đầu ngày 19/01/2021. Ngay sau đó, lực bán xuất hiện mạnh khiến giá các hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Sang phiên chiều, tuy sắc đỏ bị thu hẹp đầu phiên nhưng bên bán lại nhanh chóng chiếm lại ưu thế khiến giá các hợp đồng kết phiên ở mức thấp trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2101

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2101 đảo chiều và đạt giá trị -2,52 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2101 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/01/2021, VN30-Index xuất hiện điều chỉnh mạnh sau khi test lại vùng 1.160-1.180 điểm (đỉnh cũ tháng 04/2018). Chỉ số cũng đã phá thủng vùng hỗ trợ 1.120-1.130 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 161,8%).

Chỉ số tạo cây nến đỏ có thân lớn trong phiên hôm nay cho thấy bên bán đang chiếm được ưu thế rất lớn. Khối lượng giao dịch tăng cao đột biến so với những phiên trước đó cho thấy nhà đầu tư giao dịch rất sôi động.

Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán, qua đó cho thấy rủi ro sụt giảm đang gia tăng. Hỗ trợ tiếp theo của VN30-Index sẽ là vùng 1.040-1.060 điểm (đỉnh cũ tháng 05/2018).

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Nhà đầu tư chưa nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại, do giá các hợp đồng này đang không quá chênh lệch so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 20/1:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2101 sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1.095 điểm trước khi có động thái hồi phục cụ thể hơn. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thể Mua (Long) tại vùng 1.095, cắt lỗ dưới 1.090 điểm và chốt lời kỳ vọng ở vùng 1.125 - 1.129 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2101. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2101 giảm mạnh, xác nhận ngưỡng 1.200 điểm là ngưỡng kháng cự ngắn hạn. Cụ thể, 1.190 - 1.200 điểm sẽ là vùng hỗ trợ trong phiên. Vùng hỗ trợ ngắn hạn là 1.070 điểm.

Giai đoạn điều chỉnh đã được xác nhận khi HĐ VN30F2101 giảm dưới đường MA20 và MA50 khi cả hai đường này đều đang di chuyển hướng xuống. Đường MA200 trên đồ thị giờ sẽ là ngưỡng quan trọng cho xu hướng thị trường sắp tới và sẽ là vùng mua với rủi ro thấp nhất.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) HĐ VN302101 quanh vùng 1.060 - 1.070 điểm và chỉ thoát vị thế khi ngưỡng 1.025 điểm bị phá vỡ. Đáng chú ý, biên độ dao động đang ở mức cao, nhà đầu tư nên mở vị thế với số lượng hợp đồng hợp lý.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm cùng chiều với chỉ số cơ sở. Tất cả các hợp đồng đều tăng về khối lượng giao dịch. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2102 và HĐ VN30F2103 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.195 điểm cho tất cả các hợp đồng.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.