Nhận định chứng khoán ngày 20/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Cập nhật: 21:35 | 19/11/2020 Theo dõi KTCK trên

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 20/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/11/2020. VN30F2011 (F2011) tăng 0,88%, đạt 944,20 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 949,50 điểm, tăng 0,58%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 946 điểm, tăng 0,33%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 946 điểm, tăng 0,42%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 944,92 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 35,15% so với phiên giao dịch ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 giảm 43,34% với 82.732 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 17.675 hợp đồng, tăng 81,97%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 19/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên giao dịch ngày trước đó.

Hợp đồng F2011 giằng co quanh mức giá tham chiếu trong đầu phiên ngày giao dịch 19/11/2020. Lực mua mạnh xuất hiện ngay sau đó giúp cho giá liên tục leo dốc. Tuy giá có sụt giảm trở lại vào giữa phiên chiều nhưng lực mua vẫn xuất hiện giúp giá hợp đồng này kết phiên ở mức gần cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2011

2444-phai-sinh-1
Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 thu hẹp và đạt giá trị -0,72 điểm. Basis hợp đồng VN30F2012 đạt giá trị 4,58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

2501-phai-sinh-2
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

2511-phai-sinh-3
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/11/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm. Khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy dòng tiền đáng khá dồi dào.

Chỉ số đang test lại vùng 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2020). Nếu vượt qua được kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator đều tiếp tục tăng sau khi cho tín hiệu mua, qua đó cho thấy tình hình đang rất khả quan.

2521-phai-sinh-4
Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

2533-phai-sinh-5
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 20/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2012 vẫn trong xu thế tăng nhưng tạm thời có thể sẽ rung lắc hoặc chỉnh nhẹ ở vùng cản 950 điểm. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 945 điểm, cắt lỗ dưới 942 và chốt lời kì vọng ở vùng 955.

Nhận định chứng khoán ngày 20/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh
Nguồn: VDSC

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2012 có khuynh hướng kiểm định lại vùng 990 - 1.000 điểm. Cụ thể, 990 - 1.000 điểm sẽ là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là vùng 900 - 920 điểm và 935 điểm.

Đáng chú ý, hợp đồng này đang được giao dịch quanh ngưỡng 950 điểm (vùng đỉnh cũ tháng 10) và chưa có tín hiệu breakout tin cậy.

Do vậy, nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát phản ứng của HĐ VN30F2012 tại vùng 950 điểm để có tín hiệu tin cậy cho giai đoạn sắp tới.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2012, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2103, tất cả hợp đồng đều tăng.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 925 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 20/11/2020: Sớm có phiên điều chỉnh

Với việc bứt phá khỏi vùng đỉnh cũ 970 điểm, chỉ số đang hướng lên vùng đích kỳ vọng kế tiếp quanh 1.000 điểm. Cùng ...

Việt Nam - Đất nước khiến mọi dự báo của quốc tế phải liên tục thay đổi

Là một nền kinh tế có khả năng phục hồi cao và triển vọng trong ngắn hạn vẫn tích cực, Việt Nam cần theo dõi ...

Tin tức chứng khoán mới nhất 17h hôm nay 19/11/2020

Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như TTF, NAF, RDP, BSI, CVT… được Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt ...

Trang Nhi (t/h)