Nhận định chứng khoán ngày 19/1/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 18/01/2021. VN30F2101 (F2101) giảm 1,13%, còn 1.177 điểm; VN30F2102 (F2102) giảm 0,67%, còn 1.190 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) giảm 0,4%, xuống còn 1.192,80 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0,39%, xuống còn 1.191 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.173,34 điểm.

Khối lượng giao dịch của thị trường phái sinh tăng 0,25%, giá trị giao dịch giảm 0,05% so với phiên ngày 15/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2101 giảm 2,88% với 91.660 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2102 đạt 4.311 hợp đồng, tăng 208,15%.

Khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên 18/01/2021, với tổng khối lượng bán ròng tăng mạnh so với phiên 15/01/2021.

Giá các hợp đồng bật tăng khá tích cực ngay sau phiên ATO. Tuy nhiên, mức tăng này cũng dần thu hẹp ngay sau đó và các hợp đồng duy trì trạng thái giao dịch giằng co cho đến hết phiên sáng. Đến gần cuối phiên chiều, lực bán áp đảo khiến cho các hợp đồng nhanh chóng lao dốc và đóng cửa ở mức thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2101

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2101 tiếp tục thu hẹp và đạt giá trị 3,66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2101 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 18/01/2021, VN30-Index đã có lúc vượt lên trên vùng kháng cự 1.160-1.180 điểm (đỉnh cũ tháng 04/2018). Tuy nhiên, lực bán xuất hiện ở vùng giá cao đã khiến cho chỉ số vẫn kết phiên bên trong vùng này. Nếu vượt được hoàn toàn vùng này trong thời gian tới thì đà tăng sẽ được củng cố mạnh mẽ.

Ngược lại, nếu trạng thái điều chỉnh xuất hiện thì vùng 1.120-1.130 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 161,8%) mà chỉ số đã vượt qua trước đó sẽ là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index.

Tuy khối lượng giao dịch có sụt giảm so với những phiên trước nhưng vẫn duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy dòng tiền vẫn đang khá ổn định.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì GB05F2109, GB05F2106 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 19/1:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Sau khi phá vỡ vùng 1.186 điểm, HĐ VN30F2101 đảo chiều giảm mạnh trong phiên 18/1. Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD chưa có tín hiệu hồi phục, điều này cho thấy HĐ VN30F2101 vẫn sẽ giảm điểm trong phiên tiếp theo. Mức cân bằng của HĐ VN30F2101 sẽ tại vùng 1.170 điểm.

Do vậy, nhà đầu tư có thể mở vị thế ngắn hạn Bán (Short) tại vùng 1.181 điểm, cắt lỗ trên 1.184 điểm và có thể chốt lãi tại ngưỡng 1.170 điểm.

Nhận định chứng khoán ngày 19/1/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

Diễn biến của HĐ VN30F2101. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

Đối với HĐ VN30F2101, ngưỡng 1.200 điểm là ngưỡng kháng cự ngắn hạn. Cụ thể, 1.170 - 1.180 điểm sẽ là vùng hỗ trợ trong phiên. Vùng hỗ trợ ngắn hạn là 1.125 điểm.

Vị thế Mua (Long) tại 1.045 điểm nên được nắm giữ cho đến khi xu hướng kết thúc và thoát một nửa vị thế khi ngưỡng 1.160 điểm bị phá vỡ.

Đối với vị thế Mua (Long) còn lại, nhà đầu tư nên thoát hết vị thế khi HĐ VN30F2101 giảm dưới ngưỡng 1.115 điểm. Với vị thế Mua (Long) mới, nhà đầu tư nên mở vị thế Mua (Long) hợp đồng này quanh vùng 1.165 - 1.170 điểm và chỉ thoát vị thế khi ngưỡng 1.160 điểm bị phá vỡ.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm cùng chiều với chỉ số cơ sở. Chỉ có HĐ VN30F2101 giảm về khối lượng giao dịch. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2102 và HĐ VN30F2106 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.185 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.