Nhận định chứng khoán ngày 11/8/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Cập nhật: 20:36 | 10/08/2020 Theo dõi KTCK trên

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 11/08/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/08/2020. VN30F2008 (F2008) tăng 0,23%, đạt 782,4 điểm; VN30F2009 (F2009) đạt 781,50 điểm, tăng 0,51%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 773,1 điểm, tăng 0,53%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 773,30 điểm, tăng 0,81%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 784,30 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 31,51% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2008 giảm 32,32% với 178.671 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2009 đạt 799 hợp đồng, giảm 32,80%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 10/08/2020, với tổng khối lượng mua vào giảm so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai bật tăng ngay khi phiên giao dịch ngày 10/08/2020 vừa mới bắt đầu. Trong suốt phiên sáng, các hợp đồng liên tục giao dịch giằng co. Sang phiên chiều, áp lực bán mạnh xuất hiện khiến giá liên tục lao dốc và kết phiên ở mức thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2008

3417-phai-sinh-1
Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2008 mở rộng và đạt giá trị -1,9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bi quan hơn về triển vọng của chỉ số VN30-Index.

Biến động VN30F2008 và VN30-Index

3429-phai-sinh-2
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

3458-phai-sinh-3
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/08/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm nhẹ. Chỉ số tạo mẫu hình nến Inverted Hammer. Điều này cho thấy lực bán đã xuất hiện mạnh ở vùng giá cao làm cho chỉ số thu hẹp đà tăng.

Hiện tại, kháng cự tiếp theo của chỉ số là đường SMA 50 ngày và đường trendline ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 06/2020). Nếu chỉ số có thể vượt qua được kháng cự này thì đà tăng sẽ được tiếp diễn.

Ngược lại, đường SMA 100 ngày sẽ là hỗ trợ khi chỉ số điều chỉnh mạnh.

3511-phai-sinh-4
Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

3527-phai-sinh-5
Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 11/8:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2008, vẫn đang trong nhịp điều chỉnh và có thể lùi về vùng hỗ trợ 773 trước khi phục hồi trở lại.

Do đó, nhà đầu tư có thể xem xét mở vị thế Mua (Long) tại vùng 773 điểm, cắt lỗ dưới 770 và chốt lãi kì vọng ở vùng 783 - 785.

3542-phai-sinh-6
Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

Chiến lược trong phiên (Intraday): Hoạt động trading trong biên độ có thể xem xét. Nhà đầu tư cân nhắc mở vị thế Mua (Long) khi giá phản ứng tích cực tại vùng 777 - 780 điểm, dừng lỗ tại 774,5 điểm. Trong trường hợp giá xuyên thủng vùng 768 - 770 điểm có thể kích hoạt vị thế Bán (Short).

Chiến lược xu hướng chủ đạo trong ngắn hạn (Daily): NĐT giữ vị thế quan sát, chờ điểm vào mới.

Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS

VN30F2008 không thể tiếp tục giai đoạn phục hồi ngắn hạn khi hợp đồng này phản ứng tiêu cực với kháng cự 785 điểm.

Chiến lược đầu tư trong trường hợp này là mở vị thế Bán (Short) VN30F2008 tại 770 điểm, mục tiêu tại 750 điểm và dừng lỗ lập tức tại 775 điểm.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 11/8: Xuất hiện một vài nhịp điều chỉnh

VN-Index tiếp tục tăng mạnh ngay từ đầu phiên, và duy trì được sắc xanh trong suốt thời gian giao dịch. Mặc dù vậy, tại ...

Tin tức chứng khoán mới nhất 17h hôm nay 10/08/2020

Thông tin giao dịch khối lượng lớn cổ phiếu như FPT, CTD, LM8, TNA… được Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam ...

Giao dịch khối ngoại ngày 10/8: Bán ròng hơn 200 tỷ đồng

Kết phiên giao dịch ngày 10/8, khối ngoại bán ròng 4,09 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng đạt 201,78 tỷ đồng...

Nguyễn Thanh (t/h)

Tin liên quan