MB Ageas đang "hụt hơi" so với những "anh em" trong tập đoàn MB

SSI Research nhận thấy mức tăng trưởng lợi nhuận tại MB Ageas giảm nhanh trong hai quý cuối cùng năm ngoái.

Ảnh minh họa (Nguồn: Internet)

Theo báo cáo mới đây về Ngân hàng TMCP Quân đội (MB - Mã: MBB), Trung tâm phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) cho biết biên lợi nhuận của Công ty bảo hiểm nhân thọ MB Ageas Life có dấu hiệu giảm dần trong thời gian vừa qua.

Trong khi Mcredit, Chứng khoán MBS và Bảo hiểm Quân đội (MIG) đều có mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế mạnh mẽ, SSI Research nhận thấy mức tăng trưởng lợi nhuận tại MB Ageas giảm nhanh trong hai quý cuối cùng năm ngoái.

Cụ thể, trong quý III và quý IV/2020, mức tăng trưởng lợi nhuận lần lượt giảm 77% và 127% so với cùng kỳ 2019.

SSI Research cho rằng điều này có thể do dự phòng kỹ thuật gia tăng trong môi trường lợi suất trái phiếu chính phủ thấp. Đồng thời, MB Ageas đặt mục tiêu phát triển và đẩy mạnh bán hàng qua kênh đại lý vào năm 2021 và có thể đã bắt đầu các khoản chi cho việc tuyển dụng, đào tạo đại lý từ năm 2020, đặc biệt là vào quý IV/2020.

Tính đến cuối tháng 9/2020, tổng số đại lý tại MB Ageas là hơn 11.700 đại lý, tăng 3.900 đại lý (tăng 34%) so với quý trước. SSI Research tin rằng điều tương tự cũng có thể đã xảy ra trong quý IV/2020, qua đó đẩy cao chi phí bán hàng và quản lý.

Dù vậy, SSI Research vẫn có triển vọng khách quan về mảng bảo hiểm nhân thọ nói chung của MB. Trong năm 2021, nhóm phân tích dự báo thu nhập phí của MB có thể tăng 22% so với cùng kỳ, phần lớn là nhờ tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm nhân thọ.

Về phía MB, nhìn chung, hoạt động kinh doanh của ngân hàng này trong quý IV/2020 gần như đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập lãi thuần và lãi từ dịch vụ tăng 19% và 25%, ghi nhận gần 5.794 tỷ đồng và hơn 1.090 tỷ đồng. Lãi từ kinh doanh ngoại hối tăng mạnh 52% (268 tỷ đồng), trong khi lãi từ mua bán chứng khoán kinh doanh, chứng khoán đầu tư và góp vốn đầu tư dài hạn giám đến 63% (81 tỷ đồng).

Kết quả, dù lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 23%, ghi nhận hơn 4.479 tỷ đồng, nhưng kỳ này ngân hàng trích lập dự phòng lên đến 1.925 tỷ đồng, (+59%), do đó lãi trước thuế quý IV chỉ tăng 6%, lên mức 2.554 tỷ đồng.

Lũy kế cả năm 2020, lãi trước và sau thuế của MB tăng 6% và 7% so với năm trước, ghi nhận hơn 10.688 tỷ đồng và 8.606 tỷ đồng. Lãi sau thuế cổ đông ngân hàng mẹ tăng 6%, đạt gần 8,263 tỷ đồng.

Với kế hoạch lợi nhuận trước thuế khoảng trên 9.000 tỷ đồng cho cả năm 2020, MB đã vượt gần 19% chỉ tiêu đề ra. 2020