Khuyến nghị mua cổ phiếu KDH (Nhà Khang Điền) với giá mục tiêu 37.500 đồng

CTCP Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS mới đây đã có báo cáo phân tích về triển vọng kinh doanh cũng như giá cổ phiếu của CTCP Đầu tư Kinh doanh nhà Khang Điền (HOSE: KDH). Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam dẫn phân tích thông tin đến nhà đầu tư và Quý độc giả.

Nhà Khang Điền niêm yết bổ sung hơn 34 triệu cổ phiếu

Đến cuối năm 2020, KDH gần như hoàn thành doanh số ký bán của dự án Lovera Vista khi 1.300 căn đã ký hợp đồng mua bán. KIS kỳ vọng, Lovera Vista là đóng góp chính cho tổng doanh thu năm 2021 nhờ 1,200 căn được bàn giao vào nửa cuối năm nay.

KDH dự kiên mở ký bán 180 căn nhà phố của dự án Armena và 159 căn nhà phố của dự án Clarita. Theo đó, Chứng khoán KIS kỳ vọng giá bán bình quân của các dự án sẽ dao động trong khoảng 100 - 120 triệu đồng/m2 - gần với mức giá trung bình của dự án Verosa tại Quận 9, TP. HCM.

Thị trường nhà phố TP. HCM đang chứng kiến giá bán tăng 15 - 30% n/n do nguồn cung bùng nổ sau một thời gian dài khan hiếm. Nhờ vào hai dự án nhà phố sẽ hoàn thành xây dựng vào cuối năm 2021, chúng tôi ước tính khoảng 52% doanh số ký bán năm nay được ghi nhận vào doanh.

Sau nhiều năm đền bù, KDH sẽ tạo ra dòng tiền từ KCN Lê Minh Xuân vào cuối năm 2021, một trong những tài sản lớn nhất được mua lại từ công ty Bình Chánh. KIS đánh giá cao việc tạo ra dòng tiền sớm hơn để nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng đối với bất động sản công nghiệp ở TP. HCM, nơi đang thiếu quỹ đất trống để phát triển.

KCN Lê Minh Xuân được mở rộng với 109 ha, có thể tạo ra khoảng 78 ha diện tích có thể cho thuê trong 7 - 8 năm. Với ước lượng một cách thận trọng, chúng tôi kỳ vọng KDH sẽ được bán ít nhất 3 - 4 ha trong năm 2022 - 2023 và 10 ha trong 2024 - 2029. Mặc dù KCN Lê Minh Xuân đóng góp một phần doanh thu không lớn đối với tổng doanh thu của KDH, KIS kỳ vọng KCN Lê Minh Xuân có thể tạo ra dòng tiền bổ sung.