Dự báo Masan MEATLife tăng trưởng kép lợi nhuận ròng 45,7% giai đoạn 2021 - 2023

Cập nhật: 11:58 | 18/03/2021 Theo dõi KTCK trên

Đây là nhận định của Công ty Chứng khoán VNDirect trong báo cáo triển vọng kinh doanh Masan MEATLife năm 2021.

Gelex rót vốn “khủng” đầu tư 5 nhà máy điện gió

VietinBank ước lãi 7.000-8.000 tỷ đồng trong quý đầu năm, tăng đột biến so cùng kỳ

5556-masan
Dự báo Masan MEATLife tăng trưởng kép lợi nhuận ròng 45,7% giai đoạn 2021 - 2023. (Ảnh: Masan MEATLife).

Chứng khoán VNDirect nhận định doanh nghiệp và hộ chăn nuôi đang thích nghi với sự tồn tại của dịch ASF đồng thời kỳ vọng quy mô đàn lợn của Việt Nam sẽ phục hồi vào năm 2021 do vắc xin ASF dự kiến sẽ được sản xuất và phân phối từ quý III/2021.

Theo thống kê của Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, đàn lợn nái của Việt Nam đã tăng lên 3 triệu con, nâng tổng đàn lợn cả nước lên hơn 26 triệu con vào cuối năm 2020, bằng 85% so với trước mức trước dịch ASF.

Do đó, VNDirect kỳ vọng giá thịt lợn hơi sẽ giảm dần và ổn định ở mức thấp hơn 19,9% so với mức giá trước dịch trong năm 2021, trong khi giá thức ăn chăn nuôi có thể nhích lên 2% khi nhu cầu tăng.

Bên cạnh đó, với tình hình COVID-19 được kiểm soát tốt, hoạt động thương mại toàn cầu sẽ phục hồi và thúc đẩy nhu cầu xuất khẩu các sản phẩm thủy sản, dẫn đến tăng nhu cầu về thức ăn cho cá.

Do vậy, VNDirect kỳ vọng mảng thức ăn chăn nuôi của Masan MEATLife sẽ tăng 5,9% trong năm 2021 nhờ doanh thu mảng thức ăn gia súc tăng 5,6% đến từ hoạt động tái đàn của người chăn nuôi và doanh thu mảng thức ăn thủy sản tăng 7,6% do nhu cầu xuất khẩu cá phục hồi sau khi COVID-19 được kiểm soát.

Trong khi đó, doanh thu mảng thịt tích hợp (thịt gà và thịt lợn) được dự phóng tăng gần 119% nhờ mở rộng danh mục sản phẩm và tổng số điểm bán lẻ tăng 60% lên 2.603 điểm. Tính riêng doanh thu của mảng thịt gia cầm dự kiến đạt 1.100 tỷ đồng năm 2021.

Dự kiến mảng thịt sẽ đóng góp 26,3% vào doanh thu của công ty trong năm 2021, biên lợi nhuận gộp tăng 2,8 điểm %.

Trong khi đó, biên lợi nhuận gộp của mảng thức ăn chăn nuôi dự kiến sẽ tăng nhẹ 0,2 điểm % do giá thức ăn chăn nuôi cao hơn sẽ bù đắp cho giá nguyên liệu đầu vào tăng do thiếu nguồn cung.

Do đó, VNDirect dự phóng biên lợi nhuận gộp của Masan MEATLife sẽ tăng 0,8 điểm % trong năm 2021 lên 17,7%.

Dự báo tổng doanh thu thuần của Masan MEATLife sẽ tăng 22,6% lên 19.762 tỷ đồng trong năm 2021.

Ngoài ra, đơn vị này cũng dự báo mảng thịt sẽ chưa ghi nhận lợi nhuận cho đến năm 2023. Năm 2019 và 2020, mảng thịt của công ty lỗ lần lượt 389 và 307 tỷ đồng.

VNDirect cũng thông tin thêm nhà máy mới tại Long An bắt đầu được hưởng ưu đãi thuế 0% từ năm 2020, thuế suất của Masan MEATLife dự kiến sẽ giảm xuống 20% trong năm 2021 và 18% trong năm 2022 từ mức 27,7% trong 2020.

Dự phóng lợi nhuận ròng của Masan MEATLife sẽ tăng 110% lên 554 tỷ đồng năm 2021 và tăng gấp rưỡi lên lên 833 tỷ đồng trong năm 2022.

5249-mml
(Nguồn: VNDirect)

Giá mục tiêu MML ở mức 60.500 đồng/cp

VNDirect kỳ vọng giá mục tiêu của MML ở mức 60.500 đồng/cp. Đơn vị này duy trì khuyến nghị khả quan với MML nhờ yếu tố lợi nhuận ròng tăng trưởng cao trong 2-3 năm tới (với mức tăng trưởng kép 45,7% trong giai đoạn 2021 - 2023). Tiềm năng tăng giá là tốc độ mở rộng điểm bán lẻ nhanh hơn so với kỳ vọng. Rủi ro giảm giá bao gồm giá lợn hơi và các nguyên liệu đầu vào sản xuất thức ăn chăn nuôi cao hơn dự kiến.

Hoàng Hà

Tin liên quan
Tin cũ hơn
Xem thêm