Cổ phiếu thép không "đơn giản" để đầu tư...

Cổ phiếu thép bất ngờ nhận được những lời "có cánh"

Tuần giao dịch vừa qua (5-9/9), VN-Index dừng ở mức 1.248,78 điểm, tương ứng giảm 28,57 điểm (-2,48%) so với tuần trước đó. Như vậy, thị trường chứng khoán đã có sự điều chỉnh trở lại sau 7 tuần tăng liên tiếp và rơi xuống dưới ngưỡng MA 100 (1.250 điểm). Điểm sáng hiếm hoi thuộc về nhóm cổ phiếu thép, dù mức tăng đa số cũng chỉ ở mức khiêm tốn.

Trong đó, cổ phiếu NKG (Thép Nam Kim) là mã có mức tăng tốt nhất với 8,5%; cổ phiếu HPG (Tập đoàn Hòa Phát), HSG (Tập đoàn Hoa Sen), TLH (Thép Tiến Lên) tăng 3% đến gần 4%; còn SMC (Đầu tư thương mại SMC) tăng hơn 2,3%.

Đáng chú ý, cổ phiếu HPG liên tục là tâm điểm trong danh sách mua ròng của khối ngoại. Chẳng hạn, trong phiên thị trường đỏ lửa (8/9), mặc dù giao dịch khá hạn chế nhưng khối này vẫn gom khá mạnh, cổ phiếu HPG với khối lượng mua ròng đạt đạt hơn 4,32 triệu đơn vị, tương ứng tổng giá trị mua ròng đạt 99,77 tỷ đồng. Tiếp đó, trong phiên 9/9, khối ngoại tiếp tục mua ròng cổ phiếu HPG hơn 5,99 triệu đơn vị, tương ứng tổng giá trị mua ròng đạt 140,72 tỷ đồng.

Trước đó, từ ngày 21/6/2022 đến 24/8, nhóm cổ phiếu thép cũng có nhịp tăng giá mạnh, cùng với sự hồi phục sau khi tạo đáy của VN-Index. Cụ thể, cổ phiếu HSG tăng 50,9%, NKG tăng 40,3%, TLH tăng 30,3%, SMC tăng 26%, HPG tăng 13%, TIS (Gang thép Thái Nguyên) tăng 8,2%.

Nhìn chung, đà tăng trong tuần qua của nhóm cổ phiếu này được cho là đến từ thông tin về nhà máy thép tại châu Âu ngừng sản xuất vì vấn đề năng lượng, khiến một số ngành công nghiệp sử dụng nhiều năng lượng phải cắt giảm sản lượng, bao gồm sản xuất thép.

Mặt khác, trước đó giá thép cũng ghi nhận có tín hiệu hồi phục trở lại, tạo yếu tố hỗ trợ cho nhóm cổ phiếu này. Cụ thể, sau 15 phiên giảm liên tiếp từ 11/5, giá thép trong nước đã có 2 lần bật tăng trở lại vào 31/8 và 6/9. Giá thép và quặng trên sàn Thượng Hải và Đại Liên, theo bản tin của Bộ Công thương đều tăng trở lại, mặc dù vẫn ở vùng thấp.

Theo Chủ tịch Hiệp hội Thép Việt Nam Nghiêm Xuân Đa, thị trường thép Việt Nam những tháng cuối năm sẽ có những tín hiệu phục hồi sau khi trải qua một giai đoạn khó từ 11/5 đến hết tháng 8 vừa qua.

Trong khi đó, một số công ty chứng khoán dự báo nguồn cung bất động sản hồi phục và chính sách đẩy mạnh đầu tư công sẽ là động lực lớn giúp thúc đẩy sản lượng tiêu thụ thép. “Nhu cầu thép xây dựng sẽ sớm phục hồi khi giải ngân vốn đầu tư công của Việt Nam tăng tốc từ cuối năm sau khi kế hoạch đầu tư công trung hạn 2021 – 2025 hoàn thành giai đoạn phê duyệt thủ tục”, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định.

Định giá cổ phiếu thép có thực sự rẻ?

Tuy nhiên, lãnh đạo một số doanh nghiệp thép khác lại chung quan điểm về việc chưa chắc chắn về khả năng giá thép chuyển sang xu hướng phục hồi rõ nét mà chỉ đánh giá ở mức “có khả năng”. Lý do trên nền tảng kinh tế chung, suy giảm tăng trưởng kinh tế vẫn là lý do khiến giá thép giảm, nhu cầu dài hạn giảm.

Thống kê 7 doanh nghiệp thép đang niêm yết từ 31/12/2020 đến 30/6/2022 cho thấy, tồn kho đã tăng thêm 48.698 tỷ đồng. Tính riêng 6 tháng đầu năm 2022, tồn kho tăng thêm 19.064 tỷ đồng. Đáng chú ý, kể từ đầu năm 2022 tới nay, giá thép có xu hướng giảm, nhưng việc trích lập dự phòng giảm giá tồn kho vẫn còn khá khiêm tốn.

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) nhận định, sản lượng tiêu thụ thép trong quý III/2022 sẽ giảm ở cả thị trường nội địa và xuất khẩu. Sản lượng tiêu thụ thép ở mức thấp do đây là mùa thấp điểm xây dựng (mùa mưa), dẫn tới nhu cầu về thép không cao; hoạt động sản xuất tại các nhà máy thép cầm chừng do tồn kho lớn.

Tương tự, mặc dù nhận định tiêu thụ tôn mạ trong nước có thể được khuyến khích do giá tăng lên từ tháng 9, song VDSC vẫn giữ quan điểm thận trọng về mức tăng giá và sản lượng của từng nhà sản xuất. Lý do là nhu cầu từ nước ngoài vẫn trầm lắng và các nhà sản xuất sẽ phải cạnh tranh để giải quyết lượng hàng tồn kho giá cao trong quý II.

VDSC lưu ý tới tiềm năng tăng trưởng trong trung và dài hạn của Nam Kim từ khoản đầu tư nâng công suất lên gấp đôi từ năm 2027. Đối với Hoa Sen và SMC, công ty chứng khoán này vẫn giữ quan điểm thận trọng hơn do triển vọng tăng trưởng trong những năm tới không rõ ràng.

Nhìn chung, định giá nhóm cổ phiếu thép hầu hết vẫn ở mức thấp, mặc dù đã có 2 tháng ghi nhận đà hồi phục, song với những lưu ý nêu trên, rất có thể định giá sẽ không rẻ, nhất là khi lợi nhuận quý III/2022 vẫn đứng trước nguy cơ giảm mạnh.

Trong khi đó, giá thép có thể giảm bất cứ lúc nào, phụ thuộc vào các thỏa thuận thương mại liên quan đến xung đột địa chính trị. Cho nên, việc mua cổ phiếu nhóm ngành thép lúc này đòi hỏi nhà đầu tư nhạy thông tin và giữ kỷ luật chốt lời và cắt lỗ nghiêm vì rủi ro cao hơn.

Ngoài ra, chúng tôi cũng giới thiệu tới độc giả các thông tin về giá khác mà nhiều người quan tâm được liên tục cập nhật như: #Tỷ giá ngoại tệ #giá vàng #Giá xăng dầu hôm nay #giá hồ tiêu hôm nay #giá heo hơi hôm nay #giá cà phê #cập nhật bảng giá điện thoại. Kính mời độc giả đón đọc.