Chứng khoán tháng 5: Cẩn trọng túi tiền

Khi động thái chốt lời là hiện hữu ở phần lớn các nhóm cổ phiếu trong thời gian gần đây sau khi các thông tin về kết quả kinh doanh quý I/2021 lần lượt được công bố, cùng luồng thông tin được dự báo là hạn chế hơn, VDSC cho rằng, nhà đầu tư sẽ cần phải lựa chọn cổ phiếu một cách kỹ lưỡng hơn trong tháng 5 so với giai đoạn trước.

Ảnh minh họa (nguồn internet)

Trong báo cáo mới được công bố, chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng, thị trường chứng khoán tháng 5/2021 sẽ tiếp tục tích lũy đi lên. Các yếu tố xúc tác chính bao gồm: Dòng tiền chảy vào nhóm VN30 đến từ các quỹ Fubon và VN Diamond cùng với dòng tiền tiềm năng từ quỹ liên quan đến Dragon Capital; động lực đến từ nhà đầu tư cá nhân trong nước và khả năng gia tăng thêm nguồn cho vay ký quỹ đến từ việc tăng vốn của các công ty chứng khoán.

Tiếp nối xung lực tăng của tháng 3, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã bứt phá qua ngưỡng cản tâm lý 1,200 ngay đầu tháng 4 với sự lực đẩy mạnh mẽ từ nhóm vốn hóa lớn sau khi những câu chuyện hỗ trợ dần được công bố (đối với NVL, VIC, MSN, VPB, STB) hay những số liệu về tăng trưởng lợi nhuận vượt trội (đối với HPG, PNJ).

Nhóm cổ phiếu ngân hàng - nhóm mà VDSC kỳ vọng sẽ dẫn dắt thị trường trong tháng 4 – cũng đã có một tháng giao dịch sôi động trước thông tin nhiều ngân hàng được thêm vào rổ chỉ số VN Diamond và kết quả kinh doanh quý I/2021 đầy tích cực.

Ngoài ra, việc HOSE triển khai một số giải pháp cải tiến về mặt kỹ thuật đã giảm tải một phần tình trạng nghẽn lệnh kể từ ngày 12/4, và hỗ trợ đáng kể cho thanh khoản toàn thị trường cũng như tâm lý giao dịch của nhà đầu tư.

VDSC cho rằng, tháng 5 sẽ là khoảng thời gian thích hợp để tái cơ cấu danh mục, và kiên nhẫn chờ đợi cơ hội để tích lũy/nắm giữ những cổ phiếu được dự báo có thể kéo dài đà tăng trưởng lợi nhuận vượt trội sang các quý tiếp theo của năm 2021 và năm 2022 nếu như có mục tiêu nắm giữ dài hơn.

Mặc dù nhà đầu tư ngoại tiếp tục bán ròng (4.300 tỷ đồng) trong tháng 4, VDSC vẫn kỳ vọng tình hình sẽ cải thiện vào thời gian tới với động lực đến từ quỹ Fubon ETF khi giá trị tài sản ròng của quỹ này đã tăng từ 119 tăng lên 309 triệu USD (+62% chỉ trong 1 tháng).

Một thông tin đáng chú ý khác đến từ quỹ Vietnam DC25 Ltd., một quỹ liên quan đến Dragon Capital, họ công bố thông tin về việc đăng ký mua 100 triệu chứng chỉ quỹ từ quỹ VFMVSF từ ngày 4/5 đến 2/6. Vào ngày 27/4, giá trị tài sản ròng trên một chứng chỉ quỹ của VFMVSF là 11.931 đồng, do đó gần 1.200 tỷ đồng được ước tính sẽ chảy vào thị trường (chủ yếu ở các cổ phiếu nhóm VN30).

Ngoài ra, việc dòng tiền tiếp tục vào quỹ ETF VN Diamond trong 4 tháng liên tiếp với tổng giá trị là 111 triệu USD sẽ là tiền đề hỗ trợ nhóm VN30 trong thời gian tới.

VN-Index có thể lên sát mốc 1.400 điểm trong năm 2021

Xét về yếu tố cơ bản, theo dữ liệu thống kê từ Bloomberg, thị trường đang kì vọng mức tăng trưởng EPS 18% trong năm 2021.

Theo VDSC, việc kết quả kinh doanh phục hồi mạnh mẽ trong quý I/2021 sẽ là bệ phóng tốt giúp cho các doanh nghiệp đạt được mức tăng trưởng hai chữ số trong năm 2021 khi COVID-19 gây ra những ảnh hưởng nghiêm trọng cho tình hình kinh doanh trong năm 2020.

Dựa vào phân tích độ nhạy, VDSC điều chỉnh +/-5% mức tăng trưởng EPS theo dữ liệu của Bloomberg cùng với việc sử dụng P/E trung bình trong vòng 3 năm trở lại đây ở mức 15,8 lần và đưa ra kết luận rằng VN-Index có thể dao động trong vùng 1.240 đến 1.370 điểm.